方圆地产回应穆迪降级 期待旧改项目按计划正常推进

最近，方圆房地产评级展望被穆迪从稳定改为负面，同时维持方圆房地产的B2公司家族评级(CFR)和B3高级无担保评级。

3月14日，方圆地产相关负责人在接受记者采访时回应称，穆迪此次并非下调公司信用评级，而是将评级展望下调至“负面”，这是市场和政策原因以及疫情对公司业绩和项目进度的影响所致。

诸葛找房数据研究中心分析师关荣学对记者表示，这从侧面反映出当前房地产市场仍处于调整期，行业信心尚未完全恢复，企业负债、资产等业务层面仍有压力。

老项目可以按计划正常推进。

中国程心国际的数据显示，粤港澳大湾区三四线城市，包括江门、惠州、文昌、湛江、清远等地，储存了大量的方圆房地产用地。

旧项目改造是方圆房地产近年来的战略核心。方圆地产相关负责人表示，公司已获得6个城中村改造项目的正式合作企业资质，部分项目已完成前期工作，进入二次开发阶段，其他项目开发时间预计为2至6年，既有短期可转换项目，也有长期储备项目。

然而，由于政策的调整，方圆房地产的一些老项目将被推迟。2021年10月，广州发文强调防止大拆大建，积极稳妥推进旧改。根据广州市城市更新项目的报告，114个项目中有15个需要根据新的指示进行调整，然后才能推广。包括方圆房地产的两个旧改造项目。

穆迪分析师许廷铿表示，由于行业市场的低迷以及公司的城市更新项目可能推迟，预计方圆房地产的销售和信贷指标将在未来6至12个月内继续恶化，给予负面展望。

对此，方圆地产相关负责人表示，公司已取得并通过审批的旧改项目均已通过省市专项检查，明确可以继续按计划正常推进，旧改项目进度符合预期。同时，旧改项目预计总投资约900亿元，预计货物总值1500亿元。旧改项目11个，累计销售额233亿元，大部分是广州的项目。预计今年老项目总价值将达到100亿元。

方圆地产的评级展望为负面，业界不禁担心这将对其融资产生影响。

方圆地产回应称，目前公司银行贷款未受到明显影响，已发行的公司债券未到期，利息支付正常。目前公司的融资没有受到明显影响。

“方圆地产长期以来一直致力于城市更新项目。这类项目虽然土地成本低，但开发周期长，资金沉淀大，对企业的资金要求高。同时，公司业绩下滑，资金链承压时，无法得到金融机构的认可。”同策研究院高级分析师肖云翔表示。

销售下降业绩亏损

值得一提的是，二级待开发的方圆地产旧房改造项目价值较大，同时受广州城市更新项目延期、市场疲软影响，签约销售有所下滑。穆迪指出，2021年，方圆房地产合同销售额为122亿元，同比下降27%。

据记者了解，根据2021年半年报，截至2021年6月底，房地产“虽然短期销售下滑，但公司将尽一切努力推进旧改项目的改造。相信随着未来几年旧改项目的推进和交付，公司的毛利和利润将得到显著提升。”方圆房地产的负责人说。

“近年来，粤港澳大湾区规划建设不断推进，区域热度与日俱增，对后续项目去工业化有一定积极影响；城市更新项目的重要性逐渐增加，企业旧改造项目的进程有望加快。”关荣学说。

对于接下来是否有上市的融资计划，方圆地产相关负责人对记者表示，房地产行业目前还不能在国内上市，但近期国内房地产市场疲软，内资房企在海外资本市场的预期进一步降低。预计短期内不会考虑上市计划，未来由市场情况和集团战略要求决定。