“房住不炒”基调不变 房贷利率将稳步下降

1月20日，全国银行间同业拆借中心公布本月贷款市场报价利率(LPR)，一年期LPR为3.7%，较上月下降10个基点。5年期LPR指数为4.6%，较上月下跌5个基点。1年期LPR连续两个月下跌，5年期LPR自2020年4月以来首次下跌，有助于降低个人住房贷款增量利率，提振住房消费需求，促进房地产行业良性循环和健康发展。

同日，住房和城乡建设部召开全国住房和城乡建设工作会议，指出要坚持“房住不炒”的定位，不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，保持调控政策的连续性和稳定性，增强调控政策的协调精准度，继续稳妥实施房地产长效机制。据业内人士透露，对于房地产行业来说，稳健增长和风险防范已经被放在了更加突出的位置。在“房住不炒”的基调下，房地产行业将进一步推进住房供给侧结构性改革，充分释放居民住房需求潜力，更好激发企业活力，促进经济质的稳步提升和量的合理增长。

LPR用了5年多

数月后首次向下调整。

光大证券固定收益首席分析师张旭认为，LPR的下跌不仅能直接推动贷款利率下降，还能释放出“稳信贷”“稳经济”的明确政策信号。

中国民生银行首席研究员文彬表示，年初下调政策利率，引导LPR报价下跌，是货币政策主动性和前瞻性的体现。LPR的下降会传导到企业的贷款利率，降低信贷融资成本。同时，政策利率下行也有助于引导债券收益率下降，进一步推动企业综合融资成本下降，从而稳定市场参与者预期，提振信心。

值得注意的是，LPR五年来的下降趋势是2020年4月以来的首次下降趋势。招联金融首席研究员董希淼表示，重大项目贷款、基本建设贷款、个人住房贷款是LPR的主要定价基准，期限在五年以上。over 5年内的下跌将进一步推低长期贷款利率，降低长期贷款项目成本，有助于刺激市场主体进行长期投资。对于住房消费者来说，LPR五年来的下跌将有助于降低个人住房贷款的增量利率，更好地满足合理的住房消费需求，进而减少房地产市场的波动，保持健康稳定的发展态势。他指出，由于大多数股票贷款的重新定价日期是每年的1月1日，因此LPR 5年来的下跌对本月股票个人住房贷款的影响相对有限。

值得注意的是，一年期LPR比上月低10个基点；LPR 5年来比上月低5个基点，显示出不对称性。

文彬认为，近期房地产投资和销售增速放缓以及LPR 5年来的下滑，将有助于提振住房消费需求，稳定房贷增速。同时，期限5年以上的LPR没有将MLF利率下调10个基点，而是下调了5个基点，体现了保持房地产行业良性循环和健康发展的要求。董希淼表示，“非对称调整”并没有向房地产市场发出宽松信号，这反映出“房住不炒”的基调没有改变。

抵押贷款利率正在稳步下降。

贷款周期有望缩短。

随着LPR五年多的下跌，业内预计房贷利率将稳步下降，购房信贷环境将更加宽松。

根据RealData的数据，2022年1月，103个重点城市的平均房贷利率和贷款期限在2021年年中已经恢复到合理水平。其中主流房贷利率较上月下调的城市有59个，较上月增加19个，广州、深圳、杭州、南京、苏州等重点城市房贷利率均有下调。贷款周期方面，64个城市的贷款周期较上月有所缩短。4个一线城市银行放贷加速，广州较上月缩短40多天，北京平均缩短12天至70天以内。合肥、武汉、杭州、南京、厦门、成都等二线城市的平均放款期限缩短了20多天。“预计后期将有更多城市房贷利率下调，信贷环境更加友好，有利于释放合理住房需求，促进房地产行业良性循环、健康发展。”RealData首席市场分析师许小乐表示。

从房地产金融整体数据来看，近期房地产销售、购地、融资等行为逐渐恢复正常，市场有望稳步改善。中国人民银行金融市场司司长邹澜近日在国务院办公厅新闻发布会上介绍，从数据来看，2021年末全国房地产贷款余额52.2万亿元，同比增长7.9%，增速较9月末提高0.3个百分点，其中四季度房地产贷款增加7734亿元，同比增加2020亿元，同比增加1578亿元

“总体而言，抵押贷款市场正逐步向稳定方向发展。”中原地产首席分析师张大伟表示，在政策整顿下，市场信心逐步恢复。

坚持“住一房不炒”的原则

满足合理的生活需求。

展望2022年，房地产调控政策将保持连续性和稳定性，增强调控政策的协调性和准确性，继续稳步实施房地产长效机制。

1月20日，全国住房和城乡建设工作会议在北京召开，会议明确了2022年住房建设等行业重点任务，调整了2022年楼市调控。值得一提的是，与去年相比，“增信心、防风险、稳增长”首次被提及。

住房和城乡建设部党组书记、部长王表示，要把风险防范放在更加突出的位置，坚决有效处置个别头部房地产企业房地产项目逾期交房风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线。同时，充分释放居民住房需求、新型城市基础设施建设投资需求潜力，同步推动扩内需、转方式、调结构，促进经济实现质的稳步提升和量的合理增长。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，房地产行业一头连着消费，一头是民生保障，稳定预期极为重要。整体来看，2022年，房地产调控长效机制偏向于“稳”，合理满足需求，控制房地产企业风险。

会议还指出，坚持租购并举，多主体供给、多渠道保障，优化住房供应结构。大力增加保障性租赁住房供给，以人口净流入的大城市为重点，全年建设筹集保障性租赁住房240万套（间）。完善城镇住房保障体系，指导各地合理确定本地区住房保障制度安排。加快发展长租房市场。健全住房公积金缴存、使用、管理和运行机制。

此外，将实施城市更新行动作为推动城市高质量发展的重大战略举措，推动城市建设适老化转型，大力推进新型城市基础设施建设。加强城市治理，构建全国城市运行管理服务平台“一张网”，建立部、省、市城市管理工作体系，建立超大特大城市治理风险防控机制。