房地产上下游多板块短期复苏迹象

随着房地产行业逐渐回归理性，上下游几个细分行业短期内均呈现复苏迹象。12月21日，同花顺数据显示，行业板块中，房地产开发上涨6.33%，房地产服务上涨7.62%，酒店餐饮上涨4.46%。概念中，物业管理上涨7.08%，租售权上涨5.90%，特色小镇上涨4.84%，设备类建筑、土地流转等多个板块紧随其后。

12月15日，国家统计局公布了前11个月国民经济运行和房地产行业数据。房地产方面，市场总体平稳，商品房销售和投资保持增长，增速有所放缓。前11个月，商品房销售面积同比增长4.8%；全国房地产开发投资137314亿元，同比增长6.0%；两年平均增长6.4%。国家统计局新闻发言人在回答记者提问时表示，今年以来，各地坚持按城购租和按城施策，促进房地产市场健康发展，成效逐步显现，部分城市房价过快上涨势头得到抑制。同时，房地产行业稳定发展的有利条件还很多。比如市场调整后，市场参与者更加理性，房地产的长效机制也在逐步完善。

据柯睿研究中心分析测算，2021年房地产开发投资规模预计同比增长5.2%。其中，建安投资已完成投资是发展投资最重要的支撑力量，预计同比增长15.9%。但由于近两年全行业低迷，征地建设基数较高，预计新开工面积和征地面积分别减少10.3%和11.4%。

机构普遍认为，房地产产业链上下游部分细分市场存在机会。郭盛证券研究报告认为，中央经济工作会议指出，在基础设施方面，基础设施投资要适度超前。预计专项债发行使用将加快，基础设施预期改善有望推动估值修复。其中，房地产强调推动保障性住房建设，保障性住房有望成为明年稳增长的重要抓手之一。

柯睿分析指出，目前房地产市场呈现小幅复苏。不少房企通过项目转让和股东贷款补充现金流，部分房企继续通过配股融资募集资金，为明年新一轮投资机会储备资金。值得一提的是，在房地产市场存量化时代，物业管理成为新的蓝海，房企物业管理业务单独上市也成为行业大趋势。

根据上市物业管理公司2021年中期报告数据，各公司规模和业绩仍在提升。据中央指院分析，虽然上市物业企业前期涨幅较大，但板块短期波动不可避免地会受到资金套现的影响，但行业长期利好因素不变，物业管理服务空间依然巨大，看好未来高增长的发展逻辑。预计2021年物业行业规模将超过270亿平方米，行业总收入将超过6750亿元。同时，整个市场的集中度也在进一步提高。一方面，大型物业管理企业在管理面积巨大的基础上仍在高速增长，强而有力的趋势突出；另一方面，中小企业通过并购、市场拓展等手段迅速增加市场份额，甚至实现弯道超车。