保利发展拟募资20亿元还债 房地产融资现在是松动信号吗？

11月11日，金谷宣布公司已完成15亿元中期票据发行，发行期限3年，票面利率4.17%。同日，保利发展发布2021年第四期中期票据招股书，拟发行20亿元中期票据用于偿还银行贷款。债务融资工具的期限为5年。

“这是继11月9日中国银行间市场交易商协会召开房企代表座谈会后的一次大规模发债案例。”易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示，这预示着在银行信贷倾向松动的基础上，房企债券市场融资开始出现复苏迹象，预计接下来发债人数还会增加。

“保利发展抛出的融资案例不能完全视为房地产融资环境的彻底放松，但这是一个信号。”同策研究院高级分析师肖云祥对记者表示，招商蛇口、龙湖集团、碧桂园、美的地产等公司均计划近期在银行间市场注册发行债务融资工具，这意味着监管政策可能会在房企融资端打开一扇窗。

据市场数据显示，11月以来，上海程凯、栖霞建设、中建五局等多家房地产公司。已被批准注册。此外，金科地产、广州珠江实业等房地产企业的超短期票据也获得核准登记。

“接下来，房企的融资环境可能会有所宽松，但目前资本市场较为谨慎，更加注重房企的信用资质，部分资金紧张的房企的信用受到一定影响，融资仍然困难。”诸葛住房数据研究中心分析师梁楠对记者表示，当然，信用资质好、经营稳定、流动性充足的房企更受资本市场青睐，融资难度相对较低。

“后续，更多的央企、国企和头部民营企业将推动融资活动。这些房企信用等级较高，更容易获得融资。此外，经营稳定、综合实力较强的民营企业也将加快融资，其中区域龙头房企的机会更大。”据中国中央指数研究院企业事业部研究负责人刘水表示，预计接下来的融资类型将更加丰富，不仅是债券的释放，还有信贷等融资方式的逐步适度释放，以缓解当前房企资金紧张的局面，保障房地产市场健康稳定运行。

不过，肖云祥认为，目前来看，虽然从个人房贷和住房融资方面有好消息，但房企走出去的黑暗时刻很难说，因为还没有实质性的标志性事件。

肖云祥进一步表示，未来五年，房企将面临巨大的美元债务偿还压力，尤其是2022年，将对行业基本面产生负面影响。当前形势下，房地产企业应加大清污力度，减少投资，尽可能增加提现规模。如果现金充裕，可以提前还款，避免账期集中导致的挤兑现象。