房企合理融资需求得到满足 专家预测 四季度融资环境将有所改善

在财务管理部门的指导下，房地产企业合理的资金需求正在得到满足。

11月11日，保利发展控股集团有限公司在北京金融资产交易所发布2021年第四季度中期票据发行计划。对此，民生银行首席研究员文彬在接受记者采访时表示，在保持房地产市场平稳健康发展的政策下，银行仍需保持合理的房地产开发贷款供给，满足企业合理的融资需求。通过银行间市场发行债务融资工具也是满足房地产企业资金需求的手段之一，避免了因资金链断裂带来的行业风险。

事实上，今年前10个月，房企债券融资规模有所收紧，债券发行难度也有所增加。RealData近日发布的数据显示，2021年1-10月，房企境内外债券融资总额约7993亿元，较2020年同期减少24%，资本规模减少2463亿元。

除债券融资收紧外，房地产贷款增速也持续放缓。中国人民银行此前发布的数据显示，截至三季度末，房地产开发贷款余额12.16万亿元，同比增长0.02%，增速较二季度末回落2.8个百分点。前二季度末，房地产开发贷款余额12.3万亿元，同比增长2.8%，增速比上年末低3.3个百分点。

针对房地产开发贷款变化，中国人民银行金融市场司司长邹岚10月15日表示，近期，个别大型房企风险暴露，金融机构对房地产行业的风险偏好明显下降，导致收缩行为一致，房地产开发贷款增速明显下降。此外，部分金融机构对30家试点房企的“三线四档”融资管理规则也存在一些误解，将要求“红档”企业的有息负债余额不得增加。误区是不允许银行发放新的开发贷款，本来应该合理支持的新开工项目拿不到贷款，这也造成一些企业资金链一定程度上紧张。

针对上述情况，财务管理部门开始“纠偏”。中国人民银行、中国银行业监督管理委员会9月底召开房地产金融工作座谈会，指导各大银行准确把握和落实房地产金融审慎管理制度，保持房地产信贷投放平稳有序，维护房地产市场平稳健康发展。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘在2021金融街论坛年会上也指出，在金融管理部门的预期引导下，金融机构和金融市场风险偏好过度收缩逐步得到纠正，融资行为和金融市场价格逐步回归正常。

展望四季度房地产行业融资情况，RealData高级分析师潘浩对记者表示，预计融资大规模放松的可能性不大，仍将在贷款集中度管理和三四线政策的政策框架下实施，但过度紧张的金融环境有望改善。同时，稳定的房企可能在这个过程中受益更多。已经暴露风险的房企需要通过改善经营、加快销售回款来优化自身状况，从而获得更多的信心和支持。