融资复苏提振风险偏好 地产股和债券共同反弹

越来越多的房地产融资边际松动的迹象正在逐渐驱散抑制房地产证券的过度悲观情绪。

11月10日，内地和香港股市房地产板块携手反弹。在a股市场，申万房地产行业指数上涨2.79%，在所有第一产业中排名第一。北京投资发展、保利发展、金地等个股涨幅均超过6%。在港股市场，恒生地产细分指数上涨3.06%，恒生中国地产指数上涨近8%，世茂集团和融创中国均上涨超过10%，中国恒大上涨3.04%。

市场分析人士表示，10月10日，由于近期内地房地产行业融资出现边际复苏迹象，金融市场投资者对内地房地产相关资产的谨慎情绪有所缓解，上海、深圳和香港的房地产板块纷纷上涨。

“随着房地产行业合理的资金需求逐步得到满足，近期金融市场对房地产板块的过度悲观情绪得到修复。”一位业内人士表示。

中国证券报记者从相关方面获悉，金融机构对房地产企业的融资行为已基本恢复正常状态。10月份房地产贷款较上月较去年同期大幅增加，初步估计较上月增加约1500亿至2000亿元。

此外，11月9日，中国银行间市场交易商协会召开房地产企业代表座谈会。与会人士表示，招商蛇口、保利发展、碧桂园、龙湖集团、嘉园创盛、美的置业等公司计划近期在银行间市场注册发行债务融资工具。

业内人士指出，此次房企代表座谈会可视为放松房企融资环境的新信号。最近，一些房地产企业可能会在公开市场发行债券融资。“现在，房地产企业保持现金流的稳定非常重要。只要能够打开增量融资的渠道，企业的流动性就会提高。”

值得一提的是，一些外国投资者也在纷纷购买中国房地产债券。在最近接受媒体采访时，高盛投资组合管理团队表示，正在购买中国房地产债券。高盛一直在通过购买中国房地产开发公司发行的美元高收益债券来增加其“中等风险”投资资产。谈及个别房企风险事件引发的连锁反应，团队成员表示，“感染风险被高估了，市场正在消化这个风险。”

市场普遍认为，在房企美元债券市场恐慌之际，一些国际银行开始逢低买入中资房企美元债券，或充当风向标，将提振债券投资者信心。

Wind数据显示，在地产股上涨的同时，不少地产债券也出现反弹，如“21羊城01”上涨超过12%，“20金科01”上涨超过11%，“15世茂02”上涨11%。