上市房企三季报有人喜有人忧荣盛发展提升至绿色房企阵营

2021年被视为房地产行业的“财务管控年”，是房地产企业洗牌的阵痛期。随着房地产税改革试点的推进和三季报的披露，部分上市房企喜忧参半。

在今年楼市整体偏冷的大环境下，大部分企业都开启了降本求稳的模式，达到“三条红线”的房企越来越多。但与此同时，上市房企在今年三季度也出现了增收不增利的现象。

荣盛的发展

“三条红线”全部变绿。

“三条红线”出台以来，房企有息负债规模持续下降。所谓“三条红线”是：1。剔除预付款后的资产负债率不超过70%；2.净负债率不得大于100%；3.现金负债率不得低于1倍。

随着2021年第三季度报告的披露，房企的债务和现金流陆续公布。根据三季报数据显示，截至2021年9月30日，荣盛已正式成为“三道红线”下的“绿摊”房企。

公告显示，截至2021年9月30日，荣盛发展现金负债率为1.05，净负债率为58.89%，较期初下降21.29%。剔除预收账款后的资产负债率为69.49%，较期初下降4.67%，净负债率较期初下降21.29个百分点。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长潘鹤林在接受记者采访时表示，荣盛发展成为“三条红线”下的“绿色企业”，有利于荣盛的发展。但荣盛发展资产负债率仍为79%，剔除预收账款后才刚刚达标，需再接再厉，提高周转率，进一步将负债降到安全线以下。

中国大厦研究院院长朱小红告诉记者，“荣盛的发展已经成功地从红色变成了绿色。从这个意义上说，政策要求更严，执行更严，未必是坏事。”

值得一提的是，三季报显示，荣盛开展经营活动产生的现金流量净额为62.5亿元，同比大幅增加138.66亿元。1-9月，荣盛发展签约金额达923.17亿元，同比增长25.24%，完成年度计划1300亿元的71.01%，同比增长10.09个百分点。

房地产税改革试点。

否则就会形成“良币驱逐劣币”。

2021年，房地产企业不仅要关注“三条红线”的要求，还要关注最新的房地产税改革试点。

前海证券在研究报告中指出，房地产税改革试点可能会为房地产企业形成好钱，赶走坏钱。试点可能会影响预售制度，降低企业的周转率，迫使开发商进一步降低杠杆。原有的商业模式将受到冲击，优胜劣汰将是优秀企业的机会。

朱小红表示，房地产税加速落地对房地产行业有三个积极意义：一是房地产市场调控长效机制可期；第二，市场力量决定成本和价格；三是地方政府对土地财政的依赖有所降低，房企对地方政府政策援助的依赖也会降低。

在潘鹤林看来，房地产税能否降低房价，是房地产企业降低杠杆、防范风险的大势所趋。至于房地产税试点对房价的影响，则取决于力度

根据记者对18家a股上市房企第三季度报告的统计，发现只有8家房企的营收和净利润保持正增长，而其余房企的表现各不相同，但都不是很乐观。其中，华夏幸福、CCCC地产、荣盛发展、金地、金融街、阳光城三季度均出现下跌。不增加利润的房企有中南建设、绿地控股、万科A、招商局凑数。

在白文喜看来，房企三季度增收不增利，实际上反映了去年房企为保证企业流动性而进行的降价促销的情况。目前这些合同的销售收入逐渐进入结转期，自然在报表中体现了增收不增利的现象。