中国恒大中期净利润105亿元 卖房减债的物业板块成为亮点

8月31日，中国恒大和恒大地产双双发布2021年中期业绩报告。

今年上半年，中国恒大实现销售3567.9亿元，销售回款3211.9亿元，核心净利润105亿元，但房地产开发业务亏损41亿元；上半年，恒大地产实现营业收入78.73亿元，同比增长68.3%，实现毛利29.39亿元，同比增长68.7%，实现净利润19.34亿元，同比增长68.6%。

截至8月31日收盘，中国恒大报4.36港元/股，微跌0.68%，总市值577.65亿港元；恒大地产每股报5.84港元，总市值631.35亿港元。

对于中国恒大来说，在盈利能力下滑的情况下，“活下去”显然更重要。借助大规模降价促销，恒大得以快速提现，大大缓解了债务压力。数据显示，恒大有息负债较去年3月底下降约3000亿元，净负债率降至100%以下，实现红线变绿。

“以价换量”卖房降负债

中国恒大业绩报告显示，2021年上半年，公司实现营收2226.9亿元，同比下降16.5%；毛利为288.4亿元，同比下降56.7%；净利润105亿元，同比下降29%，其中恒大地产集团、恒大同世界集团的房地产业务录得亏损约41亿元，新能源汽车业务亏损约49亿元。

截至7月底，恒大累计销售额4005.6亿元，销售面积4844.9万平方米。销量增长可观，但平均成交价是近年来最低的。

对此，有分析人士认为，中国恒大利润下滑与打折卖房密切相关。据悉，恒大从去年2月开始推出“网上卖房”，并在不同阶段多次推出特别优惠措施，大力推动和加快现金流回笼。

在主营地产业务和汽车业务亏损的背景下，中国恒大盈利的关键在于对部分资产的处置。据悉，中国恒大出售恒腾网络11%股权，占股约11.8亿港元；出售盛京银行1.9%股权，合计金额10亿元；出售深圳高辛投资7.08%股权，总金额约10.4亿元；出售恒大冰泉49%股权，总金额约20亿元；出售5个房地产项目的股权和非核心资产，总对价约92.7亿元。

市场人士指出，恒大的业绩报告凸显了目前房地产企业的总体情况。近年来，房地产行业整体下行，房价在“不炒”的情况下得到严格控制。此外，在“三条红线”的压力下，日益细化的调控政策使房地产行业进入历史上最严格的监管时代。但是，房地产企业为了减少债务，不得不以价格换取数量，这势必会对利润产生一定的影响。

恒大物业收入增长68%

与母公司的困境相比，恒大地产成为集团上半年为数不多的抢眼板块之一。上半年，恒大地产实现营收78.73亿元，净利润19.34亿元，同比增长近70%。

瞄准万亿级的物业管理市场蓝海，恒大物业已形成全国布局。截至2021年6月底，其业务范围已扩展至全国317个城市，覆盖320万业主。

然而，盈利能力的大幅提升离不开管道面积的持续增长。公告显示，截至上半年，恒大物业签约面积达8.1亿平方米，同比增长58%；管道面积达到4.5亿平方米，同比增长77%。

8月11日，恒大宣布考虑出售部分股权

同时，增值服务也成为恒大地产的第二增长曲线。上半年，恒大物业社区增值服务收入11.39亿元，同比增长83%，其中家居、美服收入增长87.3%。

根据中央参考研究院预测，到2022年，全国基础物业管理市场规模约为1.2万亿元，恒大未来的业绩可能会打开新的增长空间。