房地产行业困境未破 中交地产拟置出亏损资产保壳

　　近日，中交地产发布《关于公司股票可能被实行退市风险警示的提示性公告》，根据相关规定，公司或因2024年度期末净资产为负，股票交易可能在2024年度报告披露后被实施退市风险警示。

　　值得注意的是，公司同时披露了《关于筹划重大资产出售暨关联交易的提示性公告》，公告称中交地产拟将其持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至公司控股股东中交房地产集团。通过本次交易，公司将名下房地产开发业务相关资产负债置出。交易完成之后，公司将聚焦于物业服务、资产管理与运营等轻资产业务。

　　根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定要求，如果公司2025年年报中的归母净资产仍旧为负数，将会导致公司退市。但事实上，如果本次重组顺利完成，公司将解除退市风险。显而易见，中交地产置出房地产资产一举旨在谋求净资产转正，改善资产负债结构，从而消除退市风险。

　　公开资料显示，目前中交地产主营业务为房地产开发，占总体营业收入98.90%。由于房地产行业的低迷行情，截至2024年三季报，公司长期借款为132.29亿元，资产负债率为85.94%，有息负债率为42.69%。而中交地产将房地产开发业务转让至中交房地产集团，这也意味着，公司的大规模负债也将随之剥离，公司净资产情况将大为改善。同时，相关债务移交给中交房地产集团，其良好的资信情况，也使得债权人的权益得到了保障。

　　中交地产净资产为负的背后是房地产行业的严峻环境。根据广发证券统计数据，房企板块2024年第三季度归母净亏损84亿元，是2023年第四季度以来板块连续四个季度净亏损，累计亏损规模达528亿元，表内外利润率下降、费用率上升、减值持续计提是房地产板块亏损的主要原因。

　　在此压力下，不少房企正在逐步从高杠杆的经验模式转向强调品质和可持续发展的方向。目前，先后有多家公司发布公告，已经顺利完成重组交割，剥离房地产开发相关业务、实现战略转型已成为新趋势。

　　例如，珠江股份于2023年4月完成了将房地产业务置出给珠江实业集团，同时置入物业管理与文体运营资产业务；华远地产于2024年12月将完成了将房地产开发业务置出给华远集团，华远地产将聚焦于代建、酒店经营、资产管理与运营、物业管理、城市运营服务等业务，实现业务的战略转型；2025年1月，格力地产与珠海免税的重大资产重组完成过户，格力地产将逐步退出房地产开发业务，公司主营业务由房地产板块转换为免税板块。

　　可以说，中交地产的重组也是为了顺应行业趋势，调整财务结构和业务方向，有利于改善上市公司资产质量，降低资产负债率，提升上市公司可持续经营能力和盈利能力。