港股“VC第一股”天图投资上市首日破发 较发行价跌25%

　　港股市场上“VC第一股”上市首日破发。

　　10月6日，深圳市天图投资管理股份有限公司(简称“天图投资”，01973.HK、833979.NQ)登陆港交所。天图投资已于2015年11月挂牌新三板，此次成功上市，天图投资成为港股市场首个上市VC(风险投资)公司，也是首家“新三板+港股”两地挂牌创投机构。

　　天图投资募资净额为10亿港元，发行价为6.5港元。不过，天图投资上市首日表现不佳，开盘即破发，低开17.08%报5.39港元，午盘时股价较发行价下跌24.92%，报4.880港元。截至上市首日收盘，天图投资股价依旧维持在4.880港元，总市值为33.82亿港元。

　　值得注意的是，天图投资之前的发行区间为5.8港元到11.4港元，6.5元的发行定价处于下行位置。

　　根据10月5日公告，天图投资的基石投资者认购6190万美元。

　　此外，天图投资此次获得的基石投资低于预期。天图投资的基石投资者包括深圳市福田引导基金投资有限公司(“福田引导基金”)，青岛海明、青岛海诺及青岛金融(青岛投资者，均由青岛市人民政府最终控制)，一共认购6190万美元，其中，福田引导基金认购3090万美元，青岛海明认购910万美元，青岛海诺认购940万美元，青岛金融认购1250万美元。6190万美元的基石投资总额，低于天图投资此前预估的7810万美元。

　　公开资料显示，天图投资由原南方基金管理公司副总经理兼首席投资官王永华与冯卫东一同于2002年创立，是中国首家专注于消费领域的创投机构，投资案例包括奈雪的茶、小红书、百果园、周黑鸭、三顿半、茶颜悦色、钟薛高等知名消费品牌。

　　根据灼识咨询资料，若以2020年至2022年以消费投资案例数量计算，天图投资在所有私募股权投资机构中排名第三，仅次于腾讯投资及红杉中国。若按照资产管理规模计算，天图投资以251亿元的规模，在中国排名130+，在专注消费领域的私募股权投资机构中排名第二，仅次于CMC资本。

　　聆讯后资料集显示，在2020年、2021年和2022年三个年度，天图投资的投资业务收入分别为0.39亿元、0.35亿元和0.46亿元，投资收益分别为11.57亿元、4.60亿元和3.77亿元，相应的净利润分别为9.20亿元、6.64亿元和7.49亿元。今年一季度，天图投资新成立3只人民币基金，截至2023年3月31日，天图投资共计管理11只人民币基金及3只美元基金。