倡导价值投资理念 上交所修订红利系列指数

　　10月13日，上交所修订上证180红利指数等32条指数编制方案。此前(今年3月)，上交所已对上证红利指数编制方案进行了修订，投资者高度关注，市场反响良好。此次修订是上交所为进一步推广上证红利指数修订经验，更好地满足投资者低风险、稳收益投资需求，引导市场形成长期投资、价值投资理念。

　　修订后的红利系列指数可投资性和高分红属性进一步增强。一方面，提升了指数样本现金分红的可持续性考察要求，避免因股利支付率过高而透支持续分红能力的问题，将具有持续分红能力和意愿的公司纳入指数，从而提升分红的连续性；另一方面，细化了权重设置规则，对100亿元以下总市值的样本设置较低权重上限，在维持指数高股息率定位的基础上，进一步提升指数的投资容量与流动性。以中证红利指数为例，经历史模拟测算，相较修订前，修订后指数年化收益率由9.3%升至10.2%；同时，小市值公司权重有所下降，降低了产品运作难度。上交所表示，红利系列指数将在满足分散化、稳定性和可交易性要求的同时，更好地帮助投资者投资高分红上市公司证券，将会进一步成为满足市场需求、服务投资者的得力举措。

　　长期稳定的现金股息是衡量上市公司投资价值的重要标志，也是投资者获取回报的重要途径，分红已成为上市公司内在价值的决定性因素。2021年全年，沪市上市公司整体现金分红总额在A股全市场中的占比高达78.7%，连续现金分红和分红总额增长的上市公司占比逐渐提升。分板块看，2021年全年，沪市主板公司共有1221家推出分红方案，现金分红总额接近1.48万亿元。2021年共有331家科创板公司推出分红方案，现金分红总额294亿元。截至目前，境内市场红利指数型产品规模约400亿元，是境内跟踪规模最大的细分策略产品类型。其中，跟踪上证红利、中证红利指数的产品规模分列第一、第二位，二者合计占境内红利指数型产品规模约75%。