五大上市险企净利下滑15%寿险是“冰火两重天”

随着新华人寿半年报的发布，a股五家上市保险公司2022年中期业绩已经尘埃落定。8月30日，据北京商报今日记者统计，2022年上半年，五大上市险企合计净利润1220.27亿元，同比下降15.09%，日均盈利约6.74亿元。受资本市场波动影响，五大上市保险公司投资收益合计2524.35亿元，同比下降15.72%。

上半年，三大财险公司继续加快发展非车险业务，非车险业务占比进一步提升。与此同时，车险保费回升，为财产险板块带来增长动力。但在各种复杂环境的影响下，整个寿险行业进入深度调整周期，代理人队伍处于下行通道，新业务价值下滑明显。

　　投资收益折戟

据北京商报今日记者统计，2022年上半年，中国平安、PICC、中国太保、中国人寿、新华人寿五家a股上市险企合计净利润为1220.27亿元，同比下滑15.09%，日均净利润6.74亿元。

从具体盈利情况来看，5家上市险企净利润上涨2家，下跌3家。上半年平安归母净利润602.73亿元，居五家公司之首。中国人寿、PICC、中国太保和新华人寿分别实现净利润254.16亿元、178.5亿元、133.01亿元和51.87亿元。其中，中国平安和PICC的净利润增速分别为3.9%和5.7%。

受资本市场波动影响，多数保险公司投资收益承压。2022年上半年，五家上市保险公司总投资收益合计2524.35亿元，同比下降15.72%。从投资收益来看，五家保险公司的总投资收益为3.1%-5.5%，而净投资收益为3.9%-4.9%。

对于市场波动对上述保险公司投资端的影响，首都经济贸易大学保险系副主任李文忠分析，保险资金尤其是寿险资金是金融市场长期资金的重要来源。从资产负债匹配管理的角度来看，应该更多地投资长期资产，以减少经济和金融市场波动的影响。

“从中长期来看，我对中国股权市场的发展充满信心。”执行董事、副总裁、董事会秘书李表示，下半年，将进一步加强对市场走势的研判，积极做好战略应对，努力实现全年投资收益的预算目标。

谈及股权市场投资，CPIC资产总经理余荣权表示，下半年公司将积极关注后疫情时代，关注消费、科技、医药、公用事业、交通等领域，为经济和消费的复苏做好准备。总体而言，公司对股权投资持积极态度。

　　非车险占比进一步提升

与2021年车险保费压力较大不同，今年上半年，财险景气度上升，车险综合改革压力逐渐减弱，市场竞争秩序有所改善。与此同时，PICC P&C保险、平安P&C保险、太保P&C保险也在不断优化业务结构，非车险业务版图进一步扩大。

今年上半年，财险第三车险业务重回增长通道。其中，平安产险车险业务原保险保费收入955.02亿元，同比增长7.3%。PICC实现原保险保费收入1288.08亿元，同比增长6.7%。CPIC产险实现车险业务收入48。

在车险业务增长的同时，前三大财险公司继续为非车险业务注入增长动力。与此同时，非车险业务占比也在逐步提升。具体来看，上半年，CPIC财险非车险业务收入434.02亿元，同比增长17.6%，占比2个百分点至48.1%。PICC非车险业务实现原保险保费收入1478.63亿元，同比增长12.8%；非车险业务占比53.4%，同比上升1.4个百分点。平安财险非车业务中的责任保险、保证保险、企业财产保险的原保险保费收入也有不同程度的正增长。

对于非车险业务占比上升趋势的成因，清华大学五道口金融学院中国保险与养老研究中心研究总监朱进一步分析，一是车险增量市场空间较小，从汽车销量来看，已经告别高速增长期，再叠加车险全面改革的因素，车险增速相对平缓。第二，从非车险业务发展来看，包括第一大险种健康险，第二大险种责任险，尤其是第三大险种农业险。近几年业务规模增长比较快。

　　寿险新单承压

人身险业务受行业深度调整、消费需求释放缓慢和销售人力下降影响，新业务价值和保费收入增速进一步放缓。

从寿险业务表现来看，2022年上半年，5家上市保险公司新寿险业务价值均出现不同程度的下滑，其中CPIC新寿险业务价值下滑45.3%至55.96亿元。PICC新业务价值14.93亿元，同比下降38.1%。中国人寿、平安人寿和健康险，以及新华人寿的新业务价值也有不同程度的下降。

随着行业进入转型关键期，寿险代理人正在加快淘汰不足，各保险公司也在持续推动代理人队伍向高素质、专业化、高效化转型。2022年上半年末，CPIC寿险营销员有28.1万人。2021年上半年数据显示，公司代理人团队月均总人力64.1万人。代理人队伍的规模急剧下降，包括PICC人寿。截至今年6月30日，公司“大保险”营销员人数为12.91万人，同比下降48%。

目前各家保险公司也释放出代理人队伍趋于稳定的信号。“从目前来看，行业代理人队伍规模仍处于下降通道，但下降速度实际上在放缓，并有逐步企稳的迹象。”中国人寿副总裁詹忠表示，去年下半年以来，公司采取“稳量固本、稳高效”的策略，公司代理人规模逐步趋于稳定。

“2015年保险代理人资格考试取消，准入门槛降低后，行业营销员数量大幅增长。当时员工数量增加很大程度上其实是客户数量增加。随着环境的变化，这两年营销人员数量锐减已经成为行业普遍现象。”朱表示，随着营销员制度的改革和各寿险公司对高素质代理人培养的重视，目前行业的生态正在慢慢改变。不过，虽然目前存在挑战，但并不意味着个险渠道的地位已经明显动摇，个险营销渠道仍有一定优势。