公募基金限购数量剧增8月份至少有42只股票型基金发布了“限购令”

继张坤、冯明远、邱东荣、林颖睿等知名基金经理宣布旗下产品限购后，8月29日，嘉实量化精选股票、中加科丰价值精选混合、海富通国策导向混合等多家基金也宣布，从近日起调整或暂停大额申购和定期定额投资业务。

据记者不完全统计，8月以来，至少有42只股票型基金发布了暂停或限制大额申购业务的信息。业内人士表示，近年来，基金限购现象越来越明显，限购数量明显增加。

公募基金为什么选择“闭门谢客”？近日，多位公募基金行业股票型基金经理和FOF基金经理接受记者采访，对当前基金暂停或调整办理大额申购业务的现象进行了分析。

　　基金限购有四大诱因

8月以来，已有多只公募基金宣布暂停或调整大额申购，包括冯明远管理的新奥先进智能股票基金、邱东荣管理的中庚小盘价值股票基金、林颖睿管理的广发价值领先和广发多策略混合基金、刘长昌管理的华安行业精选基金等。

今年以来，广受市场关注的“小而美”公募基金也发布了“限购令”，如苗伟斌管理的金元顺安袁琪灵活配置混合基金、韩创管理的大成混合产业趋势等。

上述公开募集基金发布的暂停或限制大额申购的公告普遍提到，基金公司之所以“限购”，是为了维护基金份额持有人的利益，保证基金平稳运行，保证基金业绩和规模的良性增长。

一位私募FOF基金经理在接受记者采访时表示：“此前，部分市场人士认为基金限购与市场行情存在关系。但随着公募基金的持续发展，暂停或恢复基金大额申购的理由不能一概而论，越来越多的基金管理人会适时主动限制基金规模。短期来看，限购是基金经理对自己能力的控制，是一种负责任的行为；从长期来看，这是保护基民的利益，也是基金在良性成长过程中实现业绩和规模‘双丰收’的保证。”

近年来，基金公司宣布暂停或调整旗下基金产品的大额申购业务，这种情况在公募市场经常发生。除上述原因外，本基金选择暂停或调整申购业务的原因包括以下几类：一是在过渡期内，基金产品暂停申购进行份额结转，以实现基金平稳过渡；二是以定期开放模式运作的基金，自开放期最后一天的下一个工作日起暂停办理申购、赎回和转换业务，直至下一个开放期；第三，QDII基金会根据境外主要投资地节假日休市安排暂停申购。这三种暂停大额申购业务的时间都很短，最短的只有一天。

记者梳理基金公告后发现，今年8月以来，至少有42只股票型基金发布了暂停或限制大额申购业务的公告。此外，至少有40只债券基金和6只货币基金宣布限购，部分QDII基金因海外市场封闭暂停申购。

　　公募基金限购数量剧增

根据方正证券金融工程团队发布的统计，2010年至2018年，主动股票型基金月均限购基本在100只以下。2019年以来，限购基金数量迅速增加。2021年月均限购基金数量达到302只。

“100亿元的量级是基金管理的分水岭。我们跟踪了很多‘小而美’的基金，通常会在基金规模快速扩张后进行阶段性的规模限制。”一位FOF基金经理告诉记者。

一位管理资金过百亿的股票型基金经理在接受采访时表示，他管理的基金在两年内迅速达到百亿后，开始选择限购。“当产品业绩逐渐被市场关注，基金规模迅速突破100亿元时，我们开始逐步控制其规模。主要的限制是机构的大规模认购。”

“对普通投资者的购买限制不多。我们还是希望为个人投资者的申购和赎回保留足够的灵活性。”上述记者采访的股票型基金的基金经理告诉记者。