多行业受青睐私募研究反映选股思路

7月以来，a股市场震荡盘整，个股结构性机会此起彼伏。私募机构对上市公司的研究频率居高不下。从研究方向来看，电子、电力设备、医药生物、食品饮料等行业的上市公司频频“上镜”。高景气和基本面修复成为很多头部私募在选择研究方向和深挖结构性机会时的两大抓手。

调研热度不减

Wind数据显示，截至8月24日15: 00，7月以来，调研a股上市公司超过40次的私募机构共有43家。淡水泉、高益资产、同延投资等多家百亿级私募，在此期间的调研都在70次以上。从8月份以来的情况来看，调研30家以上的私募机构达到了10家。

根据近期对高一资产、林静资产、淡水泉、重阳投资四家老牌私募数百亿的调研，7月以来，这四家私募分别调研上市公司87次、72次、96次、44次，8月以来调研次数分别为39次、35次、49次、20次。

此外，7月以来一些中型私募频繁被查。数据显示，清亿投资、郝明资产、立诚资产等多家中型私募机构自7月份以来，对上市公司的调研超过50次。

一家中型私募负责人表示，该机构在7月份对消费电子行业的几家上市公司进行实地调研后，8月份准确把握了该板块的一轮主题性投资机会，调研对投资收益给予了明显支撑。

多个行业获共同关注

中国证券报记者梳理7月份以来高益资产、林静资产、淡水泉、重阳投资的公司信息发现，共有40家上市公司被两家百亿级私募联合调研，14家上市公司的调研活动被三家百亿级私募集体参与。此外，还有4家上市公司的调研活动获得了4家百亿级私募的支持，分别是温氏股份、杰瑞股份、华东制药和海康威视。

从行业分布来看，高一资产等上述四家百亿级老牌私募7月以来调研了169家上市公司，行业集中在医药生物(29家)、电子(19家)、电力设备(18家)、机械设备(15家)、计算机(10家)。同时，有63家上市公司的四次定向增发合计被调查超过两次。按照申万一级行业分类，医药、生物、电子、电力设备、计算机、食品饮料行业上市公司数量居首；按照申万二级行业分类，电池、医疗器械、化学制药、消费电子、汽车零部件等行业有大量上市公司。

国鑫证券监测数据显示，8月第一周，百亿级私募对a股上市公司调研数量最多的行业为医药、基础化工、电子、食品饮料，调研数量分别为31家、13家、13家和13家；8月第二周，百亿私募数量最多的行业为电子、食品饮料、基础化工，被调查数量分别达到43家、34家、31家。

两大抓手显现

针对近期偏好上市公司研究和行业投资研究的情况，重阳投资合伙人寇志伟表示，目前重阳投资对上市公司的研究和实际结合比较分散，主要包括三类上市公司：一是现金流稳定、高分红的传统价值公司；二是受益于新产业周期的“专业化、创新型”企业；第三，估值回归合理区间的白马股。

明泽投资董事总经理马克威表示，目前，该机构在上市公司研究和行业投资研究方面专注于主要的高繁荣赛马场。除了新能源等热门行业，券商、农业板块的低位复苏机会和强势繁荣机会也值得关注。