年内上市公司发布套期保值公告983条 企业参与衍生品交易日趋规范

随着半年报的陆续发布，部分a股上市公司业绩大幅改善的原因也浮出水面。Wind数据显示，截至8月18日，a股上市公司发布参与对冲的公告数量达到983条，远超去年同期的826条。其中，多家上市公司共同发布风险控制措施，反映出企业参与衍生品交易日趋规范。

上市公司积极参与衍生品交易

苏的主要产品是盐、工业盐和纯碱。近日，公司发布半年度业绩报告，预计扣非后归属于股东的净利润为4.35亿元至5.22亿元，同比增长幅度为266.24%至339.48%。公司表示，业绩预增的主要原因是公司产品销售价格同比上涨，利润持续增长，产品结构进一步优化。

今年以来，得益于纯碱价格的大幅上涨，相关上市公司业绩大幅上涨。除了苏烟沈婧，山东海化、雪田盐业上市公司上半年扣非净利润也有较大幅度增长。其中，雪田盐业上半年净利润同比增长超600%。

尚辉期货工业品研究员陈小波告诉记者，今年上半年相关上市公司业绩大幅增长，主要受益于生产的产品价格较高。以纯碱为例，一方面年内供应端增量有限，夏季检修高峰产量损失对纯碱价格提供明显支撑；另一方面，下游需求端玻璃产能快速增长，极大促进了纯碱需求。此外，上半年光伏玻璃生产线频繁开工，进一步造成纯碱供应市场结构偏紧。

产品价格高只是上市公司业绩大幅提升的原因之一，衍生品工具的灵活运用也为上市公司业绩增长提供了有效帮助。记者了解到，苏燕京神自去年8月《江苏苏盐井神股份有限公司商品期货套期保值业务管理办法》发布以来，积极参与纯碱、焦炭、动力煤期货的套期保值业务。公告显示，本期参与资金不超过2亿元。

Wind数据显示，截至8月18日，a股上市公司年内发布的关于参与套期保值的公告数量达到983条，远超去年同期的826条。而且上市公司参与期货套期保值越来越规范。

8月18日，稳健医疗发布公告称，公司以套期保值为目的，投资于远期、期权等汇率衍生品，总额不超过10亿元(或等值外币)。公司开展的外汇套期保值业务不从事投机或套利交易操作。同时，公司拟采取的风险控制措施包括四个方面：一是坚持安全、稳定、适度的原则；二是建立《外汇套期保值业务管理制度》；第三，加强对汇率的研究和分析，及时调整经营策略；四、依托具体业务操作，严格按照《外汇套期保值业务管理制度》的规定进行业务操作。

同样在8月18日，st远程也发布了《远程电缆股份有限公司期货套期保值业务管理制度》，对套期保值业务的规范操作提出了多项明确要求。

多措并举助力上市公司质量提升

从年内a股上市公司参与期货衍生品交易的整体情况来看，多数公司能够灵活运用场内和场外衍生品交易工具，交易策略更加丰富，投资理念更加成熟。

“上市公司对衍生品工具的运用更加灵活，不再局限于套期保值操作，也越来越熟练地运用基差交易等期货与现金相结合的操作。”陈小波告诉记者，例如，上市公司使用场内和场外期权和交易的比例

据介绍，今年“大商所企业计划”包括期货、场内期权和场外期权，涵盖大商所18个期货品种和7个期权品种。它通过降低参与门槛和提高项目支持标准来促进各类企业的参与。目前，209家企业已完成248个项目备案，其中涉及12家上市公司。此外，已有29家上市公司加入大商所产业金融培育基地，带领上下游及周边企业用好衍生品工具，通过“牵手”带动相关产业链实现共同繁荣。

商院相关人士告诉记者，下一步将继续推动上市公司利用期货市场实现稳健经营。一方面，聚焦上市公司个性化风险管理需求，提供定制化服务，构建“看得见、门对门”的市场服务体系，通过“大商所企业风计划”推动更多上市公司试水金融衍生品，以期通过现在结合提升企业风险管理水平；另一方面，积极推进套期保值审核机制，优化保证金规则，提高实体企业参与期货市场的便利性，降低企业参与套期保值的成本。