深交所首批组合信用保护合约落地

近日，深交所发行《深圳证券交易所信用保护工具业务指引(2022年修订)》，深圳证券信息有限公司作为首个组合信用保护合约(CDX合约)的组合管理人，发行了“CNI-深交所主要发行人CDX组合”和“CNI-深交所粤港澳大湾区主要发行人CDX组合”，这标志着深交所CDX合约业务正式试点。8月15日，招商证券、CICC、华泰证券、中信证券、国泰君安证券、申万宏源证券、中信建投证券、广发证券等8家CDX核心合约交易商在完成资格备案、交易谈判等准备工作的基础上，积极组织参与首批CDX组合合约交易和报价，共达成32笔合约，总名义本金9亿元。

业内人士表示，CDX合约业务的推出，为包括民营企业在内的一篮子债券参考主体提供了信用保障，既满足了投资者实现一笔合约交易、保护多个主体的实际需求，又提供了卖方信用保障所打造的风险分散机制。补充了单一参照主体的信用保护合约，丰富了风险对冲策略，有助于进一步完善定价机制，增强市场活力，提升信用保护工具的有效性。

深证资讯作为CDX组合管理人，充分发挥专业优势，负责首批组合准备、发布、运维等全周期操作，并根据市场报价编制CDX组合信用曲线。“CNI深交所CDX组合”的40只债券发行人涵盖了制造业、交通运输、能源、建筑等国家基础产业。是衡量深交所信用风险的代表性投资组合，满足了投资者对冲市场风险的需求。“粤港澳大湾区主要发行人CNI-深交所CDX组合”涵盖粤港澳25家高信用等级参考主体，涵盖约3000亿元的交易所债券产品，有助于进一步优化粤港澳大湾区金融生态，更好地服务“双区”建设。

深交所相关负责人表示，深交所自2018年11月启动信用保护工具试点以来，已陆续推出信用保护合约和信用保护券。截至目前，已有20家机构在深交所备案为信用保护合约核心交易商，13家机构备案为券种创设机构，共计86笔合约交易和10个券种，总名义本金约48亿元，支持企业债券融资约380亿元。接下来，深交所将继续创新升级直接融资配套制度，着力改善痛点难点地区企业债券融资环境，深入开展需求调研，强化制度供给，创新工作机制，凝聚市场力量，探索推出更多信用保护工具，不断提升交易所债券市场服务实体经济的能力。