7月险资密集调研 工业机械等板块的上市公司受到青睐

7月以来，73家保险机构开启了“马不停蹄”的调研模式。Wind数据显示，7月1日至7月28日，保险机构参与上市公司调研共计338次。其中，平安养老、长江养老、国寿养老高频超过25次。从机构调研的行业来看，工业机械、电气元器件及设备、电子设备及仪器、专用化学品、区域银行是险资投资调研的重点领域。

展望后市，业内人士指出，经济复苏和产业周期将成为下半年权益市场的两条投资主线。

　　7月以来调研超300次

截至7月28日，Wind数据显示，7月以来已有73家保险机构参与调查338次。其中，平安养老的调研次数排名第一，达到31次；长江养老和国寿养老紧随其后，分别有27次和26次调查。

从险资关注度高的个股来看，多家上市公司如通宇重工、天赐材料、埃斯顿、凌云光等。引发了对保险资本的深入研究。从行业来看，工业机械、电气元器件及设备、电子设备及仪器、专用化学品、区域银行等备受关注。

不同的保险机构对上市公司的偏好不同。比如调查最多的平安养老保险，偏好电气元器件及设备、工业机械等行业。珠江人寿青睐区域性银行。

值得注意的是，部分保险资金也加大了对白酒和葡萄酒行业的研究。平安养老、信泰人寿等机构分别调研了舍得酒业、老白干酒等上市白酒企业。关注的问题主要有：二季度经营、品牌发展规划、经销商关系、二、高端白酒市场发展前景。

　　更青睐债券和股票投资

银监会最新公布的数据显示，截至今年6月末，保险资金投资“股票和证券投资基金”的金额为31855亿元，同比增长14.41%，占保险资金余额的比例同比上升0.46%，达到13.02%。权益类投资比例仍处于较低区间。

日前，多位保险投资人在投资策略会上表示，下半年应把握高科技领域、绿色投资、战略性新兴产业等中长期确定性机会。

此外，中国保险资产管理业协会公开市场与海外业务部相关人士指出，2022年第二次保险资产管理行业投资者信心调查显示，债券、股票等市场投资仍是2022年下半年保险机构的首选投资资产。

具体来看，在债券投资方面，保险机构偏好高等级产业债、高等级城投债和超长期利率债，对信用债的配置久期偏好在10年以上。a股投资方面，保险机构更看好a股市场的沪深300，其次是创业板和中证500。新能源、光伏风电、高端技术制造、新基建、大消费是保险机构比较关注的投资领域。基金投资方面，下半年保险机构更看好混合型偏股基金、二级债基和股票型基金。

　　把握复苏板块机会

展望下半年，华泰资产副总经理蒋光明认为，a股可能会在底部区间宽幅震荡。投资者应关注分子和分母边际变化带来的预期差异，并持续关注来自内外部的预期下行风险。建议以中性仓位为中心，保持适度的弹性，在市场宽幅震荡的过程中，以盈利和低吸为主。  

配置方面，中信证券指出，考虑到行业的景气度、估值水平和成长性，对于高景气板块，建议关注铜和乘用车。相对于短期的景气度，上述板块的中期增长预期具有明显的估值比较优势；对于低估值、景气度上升的板块，建议关注建筑、建材、风电、煤炭、基础化工。上述行业处于中期底部，中期增长预期和短期繁荣处于历史高位。