招商基金:美联储加息完全有望提振市场情绪

7月28日凌晨，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%至2.5%之间，符合市场预期。这是美联储今年第四次加息，也是连续第二次加息75个基点。

鲍威尔在本次会议上态度鸽派，表示将放弃利率路径的明确指引，增加政策的灵活性。缩表方面，将继续遵循之前的节奏：按计划从9月份开始加速“缩表”，即将美国国债的月缩表上限提高至600亿美元，将机构债券和机构抵押贷款支持证券(MBS)的月缩表上限提高至350亿美元。目前，上述两项削减上限分别为每月300亿美元和每月175亿美元。展望未来经济，鲍威尔认为未来经济的不确定性仍在增加，表明美国近期的支出和生产指标有所减弱。但鲍尔强调，美国目前并未出现经济衰退，但经济软着陆的可能性正在降低，美联储目前的首要任务仍是稳定物价。通胀方面，本月美联储对通胀压力的评估显示边际变化，认为未来通胀上行风险主要来自地缘政治因素的持续扰动；与6月份的议息会议相比，消除了“疫情下的供应链压力”这一风险项，这表明美联储认为未来疫情对全球供应链的负面影响将逐渐降低。

我们认为，从昨晚美股大涨的表现来看，市场对美联储加息75bp有充分的预期。关于美联储未来加息的计划，美联储可能会在9月的货币政策例会上大幅加息。具体的利率要看后续的经济数据，未来加息会逐渐放缓。就港股而言，美联储加息靴子落地，市场担忧情绪可能有所缓解，提振市场情绪。但海外流动性仍在进一步收紧，国内经济处于弱复苏阶段，港股大概率可能宽幅震荡。因此，有必要警惕欧洲潜在的债务危机。