二季报发布公募基金积极布局新能源产业链细分的投资线索

7月20日，嘉实基金旗下公募基金披露二季度报告。根据二季报统计，嘉实基金作为最早深耕新能源产业链、率先实现新能源产业链产品全布局的国家，其前十大仓中新能源占比显著。

整体来看，截至二季度末，嘉实基金前十大重仓中，分布在新能源产业链不同细分领域的当代安普科技有限公司、中科创达、普泰来等企业均在列，而部分基金前十大重仓还包括通威、隆基绿色能源、恩杰、比亚迪、科大利等新能源行业企业。

虽然季报没有年报那么详细，但嘉实不同基金经理还是在季报中分享了自己对后市投资机会的分析。不难看出，嘉实的很多基金经理都沿着新能源产业链的不同细分领域做了长期布局。

电动汽车渗透率不断加快，细分新能源汽车行业的线索很多。

新能源汽车一直是市场关注的新能源产业链线索之一。乘联会数据显示，2022年上半年，我国新能源汽车批发总销量达246.7万辆，同比增长122.9%；上半年新能源汽车普及率达到24.3%，已经大大超过了我们国家此前规划的2025年20%的普及率目标。

嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏在二季报中表示，在所有行业中，汽车将是不可回避的方向。二季报显示，姚志鹏管理的嘉实智能汽车在报告期内实现了13.8%的增长。“疫情后电动车的强劲复苏显然超出了市场预期，但我们的投资者和了解我们的朋友也知道，虽然上半年市场出现了较大的分歧，但我们从未担心过电动车的需求。”姚志鹏在季报中进一步表达了对智能汽车产业趋势的信心：“这一轮全球智能汽车产业趋势刚刚兴起。相信在这一轮趋势中，也会出现不相上下，甚至更高层次的产业机会。面对历史产业趋势，不要做机会主义者。选择工业中心的战略领导者将是成长型投资的最佳答案。历史曲线证明，一旦越过15%的渗透率，行业往往会加速而不是减速。而且，即使四五年后全球渗透率达到70%，我们仍然会面临迭代周期缩短带来的总需求的机会，以及未来产业升级和商业模式变革的机会。”

同样关注新能源智能汽车细分机会的还有嘉仕达科技研究总监王桂桂。嘉实科技创新作为科技创新板最早的主题基金之一，报告期内科技创新增长11.75%。产品基金经理王桂桂在二季报中表示，嘉实科技投资团队长期以来专注的三大需求是能源、信息和生活。从而衍生出包括新能源、数字化、互联网平台在内的乐观细分方向。对于新能源汽车，王桂贵表示：“目前电动汽车的普及率刚刚超过30%，产业趋势一定是不可逆转的。我们可以看到整个产业链的很多变化，电池环节，整车环节，车身控制器环节，电机电控，汽车芯片等。科技投入我们最怕的就是没有变化，变化就意味着机遇。”

而新能源汽车也给上游资源带来了丰富的投资机会。二季报显示，嘉实中证稀土行业ETF报告期内增长12.55%。嘉实稀土行业ETF基金经理田光远表示，新能源上游板块是目前最值得关注的板块之一。

传统能源向清洁能源转型已成为全球共识，风电、光伏等清洁能源替代化石能源的革命正在加速。根据国家能源局发布1-6月份全国电力行业统计数据。截至6月底，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。能源转型为基金经理挖掘投资线索提供了更广阔的空间。

嘉实制造研究总监、嘉实先进制造基金经理刘杰在季报中表示，在“碳中和”时代背景下，能源行业面临重大变革，“能源电气化、清洁电力化”是未来的核心。新电力体制背景下，“源、网、负荷、存储”各环节都有投资机会。二季报显示，围绕自主技术制造这条主线，嘉实先进制造前十的位置中，不乏新能源产业链细分领域的企业。报告期内，嘉实先进制造实现12.44%的增长。

嘉实品质发现基金经理蔡成峰在二季报中表示：“我们看到一个新的宏观范式，其背景是能源转型和反全球化。身处几十年的能源转型浪潮中，我们正聚焦能源转型的主轴，以点对点的方式挖掘跨行业、全产业链的机会。比如能源技术，包括光伏、半导体、化工材料等行业。”二季报显示，蔡成峰管理的嘉实品质在报告期内增长了16.84%。

能源转型带来的投资机会不仅仅在于能源本身，还在于传统制造业的迭代。嘉实资源精选基金经理苏在季报中表示，“双碳”是未来十年影响制造业的最重要因素。二季报显示，报告期内嘉实资源精选增长8.44%。“虽然‘碳中和’不会在2022年全面发展，此外，在稳增长的背景下，供给约束会减弱。但长期来看，后续企业扩大生产的难度更大。另一方面，会使优秀龙头企业的稀缺性更加明显，优秀龙头企业的成长属性明显被低估。回过头来看，在未来10年甚至更长的纬度上，我认为很多制造业和周期行业会呈现龙头企业强而有力的趋势。”

“我不想草率做出判断，但我更愿意深耕行业。”正是基于对各自细分领域，尤其是关注方向的长期持续深耕，嘉实的基金经理们才能做出以上的投资线索判断和机会发现。根据一季报、二季报等公开数据，上半年上证综指下跌6.63%、创业板指数下跌超15%的情况下，嘉实基金旗下仍有137只公募产品上半年实现正收益，其中88只产品排名同类前1/4，更有10只产品上半年涨幅超10%。