年内新基金业绩斐然 龙头抓住反弹红利

今年以来，权益市场颇为动荡，主动型股票基金大多没有回笼资金。然而，在这一年中，新的主动股票基金表现良好。迄今为止，70%的新基金取得了正收益。

截至7月18日，今年新成立的主动股票型基金有242只，其中176只录得正收益。部分产品成立以来，充分把握新能源、先进制造相关主题的反弹红利，收益超过40%。

领先基金抢反弹红利。

从新的主动股票型基金年内收益来看，超过10只基金自发行以来收益率超过20%。这些基金大多专注于新能源、低碳和先进制造业。得益于相关板块的腾飞，产品正在快速崛起。截至7月18日，年内成立以来涨幅最高的主动股票型基金有TEDA宏利繁荣智能精选18个月A、广发先进制造A、银华鑫瑞成长A等

TEDA宏利持有A的18个月，自成立以来累计涨幅为40.35%。该基金成立于3月29日，截至4月底，其净值跌幅超过沪深300指数。此后，在相关板块的强力修复下，该产品表现出强劲的反弹能力，至今在同类产品中表现领先。该基金的基金经理王鹏近日表示，在蓬勃发展的行业中，未来两年风电增速可能仅次于储能，尤其是海上风电。“我觉得未来两年的风电可能是一个量和利并重的过程，量和利并重的制造业是我们一直在追求的最好的板块。”

广发先进制造A成立至今涨幅35.59%。这只基金成立于3月1日。在谈到基金建仓情况时，基金经理孙迪承认，基金在5月初进行了加仓，配置了前期高景气、跌幅较大的行业。孙迪表示，当时他预计权益市场的外部环境将逐步改善，优质公司的股价明显超跌，估值非常有吸引力，因此他看到了中长期的重大投资机会。

银华新锐成长A自成立以来累计上涨27.58%。该基金于3月31日成立。就刚刚披露的二季报来看，这只基金的前十大重仓股全部是新能源概念股。在季报中，基金经理房建介绍了基金建仓的细节。他表示，4月份以来，基金基于对客户本金安全的考虑，放缓了建仓节奏，基金净值回撤较少。4月底，随着疫情的有效控制和供应链的逐步恢复，他和他的团队开始加仓，抓住反弹红利。

当投资需要恐惧时，适度贪婪

记者注意到，尽管上半年权益市场跌宕起伏，但仍有少数主动型股票基金状况良好。截至7月19日，市场上新发行的基金有3只，合计发行规模超过50亿元。这些基金大多在今年2月前结束募集，少数在5月后开始募集。市场情绪对基金发行规模的重要影响可见一斑。

值得注意的是，年内涨幅最高的新发行基金发行规模较为平均。有几只基金在3月底或4月初结束募集，在接下来的一周正式成立，当时市场情绪比较低迷。再加上基金建仓的时间，这些基金正好可以在市场底部建仓。

对此，上证基金评价研究中心高级分析师高云鹏告诉

记者，基金产品的申报、审批、发行是有时间间隔的。当市场情绪低迷时，基金公司可能会选择推迟发行新基金。不仅如此，新发行基金的仓位普遍较低。在震荡行情中，基金经理可以灵活调整建仓节奏。因此，回撤发生时，新发行基金的跌幅整体有限。作为

比较这两个阶段，一个有趣的现象出现了。在市场底部建仓的基金往往会强势反弹，而长期来看，由于建仓成本较低，即使权益市场出现波动，基金净值也很难跌破初始值。此时开始的基民可以享受到收益，但能选择在4月底低点进入的基民和资金相对较少。

"基金发行的情况和股票市场的表现一直是高度相关的."高云鹏说，“当市场动荡时，投资者担心资产可能会被撤出，产品肯定卖不出去。”

但从历史数据来看，“逆行”的表现会更好。高云鹏认为投资是反人类的。“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”是投资的座右铭，但在实践中仍然是说起来容易做起来难。“如果我们真的能在市场持续恐惧的时候，克服普通思维，果断抓住机会，投资者就能感受到主动股票型基金这种产品的真正魅力。”高云鹏说。