商业银行发行更多债券 今年规模已经突破万亿元

商业银行发债步伐加快。数据显示，截至7月19日，今年以来商业银行发债总额已超过1.3万亿元，发债类型和主体呈现多元化。

业内人士分析，商业银行加快发行债券以增强资本实力或丰富可用资金，有助于保持信贷投放强度，防范和化解风险，为实体经济复苏提供持续支持。预计下半年商业银行发债规模仍将保持较高水平。

发债类型呈多样化特征

二级资本债券、永续债券、可转换债券和商业银行债券.今年以来，商业银行继续发行更多债券。据Wind数据显示，截至7月19日记者发稿时，今年以来，商业银行共发行债券135只，总面值13094亿元。与去年同期相比，债券发行数量相当，但规模明显增加。去年同期，商业银行共发行债券133只，总额9144亿元。

商业银行债券主要用于丰富银行资金来源，优化债务结构。大致可分为一般金融债券和特殊金融债券。数据显示，截至7月19日，商业银行发行的债券总额达到6137亿元。其中，小微企业专项金融债券发行总额2155亿元，绿色金融债券发行总额963亿元，三农专项金融债券发行总额84亿元，创新创业债券发行总额5亿元。

华创证券首席收益分析师周冠南表示，近年来，商业银行债券发行持续活跃。在资金使用方面，优化债务结构，支持小微企业等特定领域的信贷投放成为主要考量。“在相关政策的引导和鼓励下，近年来，商业银行为支持小微企业贷款而专门发行的商业银行债券规模快速增长。在疫情防控形势下，2020年和2021年小微企业专项金融债发行比例达到近年来较高水平。”

此外，作为商业银行重要的资本补充工具，截至7月19日，商业银行今年发行的次级债券总额达到5648亿元，其中永续债1630亿元，二级资本债4018亿元。国有银行是发行这类债券的主力军，仅农行发行的永续债和二级资本债就已累计1100亿元。

可转债也受到银行的青睐。今年以来，已有6家银行发行可转债，发行规模合计1310亿元。其中，兴业银行发行金额最大，为500亿元，南京银行和上海银行也分别发行了200亿元可转债。

发债补充资本获支持

目前商业银行今年发行的各类债券中，资本补充工具占比过半。行业分析师表示，商业银行热衷于发行二级资本债券和永续债券。一方面可以巩固资本实力，提高抗风险能力，保持充足的资本，满足监管要求。另一方面，在当前形势下，有利于银行增加信贷投放，支持实体经济。

值得一提的是，商业银行通过债券市场等多种渠道补充资本，得到了政策的鼓励和支持。4月6日召开的国务院常务会议要求，以专项国债补充中小银行资本，增强银行信贷能力。中国人民银行发布的《2022年第一季度中国货币执行报告》提出，完善可持续资本补充机制，多渠道补充商业银行资本，加大对中小银行发行永续债等资本补充工具的支持力度，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。

银监会相关部门负责人近日介绍，今年以来，银监会会同财政部、人民银行积极推动地方政府发行专项债券，补充中小银行资本。上半年，经国务院批准，已向辽宁、甘肃、河南、大连下达专项债务额度1030亿元。近期，部分地方专项债券发行方案将获批，预计到8月底，3200亿元将全部完成分配。该负责人表示，银监会将督促地方政府尽快上报方案，加快审批进度，尽快完成专项债券发行，发挥其防风险、保稳定、促增长的作用。

“由于中小银行资本补充需求旺盛，大型银行也面临一定的资本约束。下半年商业银行发行资本补充工具的需求仍然较大。”广发证券首席收益分析师刘玉预计，下半年商业银行发债规模仍将维持在较高水平。