放弃传统零售业务新华都转型电商要经历“烧钱”

7月18日，新华都发布《电商板块未来三年规划纲要》称，未来三年，公司将坚持做好互联网全渠道销售和电子商务运营服务，深耕白酒行业，白酒商品交易总额(GMV)保持30%以上的增速。

"新华都的零售业务是前福建首富陈发树的基础."联合高级顾问团成员王国平告诉记者，在持续亏损后，新华都选择将旗下11家尚超子公司的全部股权以3.94亿元的价格转让给公司控股股东新华都实业，转型为电子商务运营企业。上述三年计划的目标是“扩大品类和规模”。

对此，记者以投资者身份致电新华都董秘办询问，其工作人员表示，披露这份公告主要是为了让投资者对上市公司有一个清晰的定位。目前公司的主营业务是互联网营销。按业务类型划分，公司互联网营销业务主要包括互联网全渠道销售和电子商务运营服务。"该公司在酒类营销方面具有明显的优势."

控股股东兜底

零售业务卖出好价钱

互联网已经成为新华都的重要收入来源。2021年年报显示，报告期内，公司实现营业收入50.32亿元，同比下降3.06%；归属于上市公司股东的净利润1700.31万元。其中，互联网营销业务实现营业总收入19.25亿元，同比增长32.99%；实现净利润1.2亿元，同比增长19.46%。

今年上半年公司整体业绩不佳，主要是零售业务拖累。华都表示，公司净利润下降的主要原因是零售业务同比波动、本期实施新租赁标准、零售市场竞争加剧等综合影响，拖累公司整体业绩。剔除零售业务，公司2021年归属于上市公司股东的净利润约为1.42亿元。

然而，随着零售业务资产的剥离，新华都的经营业绩焕然一新。根据公司此前发布的2022年半年报业绩预告，报告期内，公司预计实现净利润1.8亿元至2.5亿元，同比增长区间为144.7%至239.86%；扣非净利润0.73亿元至0.85亿元，同比增长幅度为1.68%至18.4%。

报告期内，公司完成零售业务板块11家全资子公司100%股权转让，产生投资收益1.25亿元至1.45亿元，为非经常性损益。

根据新华都发布的公告，公司通过现金出售的方式，向控股股东新华都集团出售零售业务板块11家全资子公司100%的股权。成交价为39435.8万元。以2021年10月31日为基准日，目标公司全部模拟合并股东权益账面价值为25，750.3万元，评估值为3.94亿元，增值13，685.5万元，增值率为53.15%。

华都表示，控股股东非常支持公司的战略发展。比如2015年支持公司收购久爱何志(互联网营销业务)；2018年引入战略投资者阿里巴巴，同意向后者转让10%股份；2021年底，为增强管理团队信心，做大做强互联网营销业务，同意向九爱之和创始人、上市公司董事长转让10%股份；2022年，支持公司以公开公允的价格接收亏损资产。

定增尚未落地

电商业务要过“烧钱”关

在剥离传统零售业务后，新华都表示，公司互联网营销业务在稳定现有业务的同时推动服务升级，致力于客户价值最大化。为此，新华都计划增加支持公司转型发展的项目。根据公司发布的《2021年非公开发行a股股票预案》，公司拟募集不超过56，013.12万元，用于品牌营销服务一体化建设项目、仓储物流建设项目及研发；d中心建设项目。2021年9月10日，公司收到中国证监会出具的《关于核准新华都购物广场股份有限公司非公开发行股票的批复》号文，核准公司非公开发行不超过2.05亿股新股。批准日期为2021年9月8日，有效期为12个月。

但截至记者发稿时，上述定增事项仍未落实。2022年7月9日，新华都发布公司2021年非公开发行a股股票预案调整公告称，公司本次募集资金总额由5.6亿元下调至1.7亿元。具体募集资金项目方面，品牌营销服务整合建设项目募集资金由4.37亿元减少至1.70亿元，仓储物流建设项目和研发；d中心建设项目被“砍掉”。

聚投顾高级投资顾问翁子驰告诉记者，目前国内电商的竞争环境非常激烈，吸引客户的成本在上升。另外，向电子商务转型需要大量的专业人才，无论是内部培训还是外部招聘，都是一笔昂贵的支出。此外，塑造核心竞争力，还需要持续花费品牌营销费用。

“新华都向电商转型起步较晚，能否构筑符合自身发展的护城河还存在很大的不确定性。传统业务退出后，公司经营压力很大。如果没有良好的现金流支撑，其在电商业务上的投入就会被束缚在你的背后。”翁子池认为。