商品基金7月遭遇挫折 一些黄金ETF基金逆市吸金

近期，在美国经济衰退预期加强的背景下，避险情绪上升推动美元指数走强，大宗商品价格明显下跌，化工品、黑色、有色、贵金属均出现一定幅度的调整。

受此影响，相关商品基金净值也遭遇较大回撤。而商品基金的资金在跌，买的越来越多，部分商品ETF获得资金净流入。

油气类QDII净值显著回撤

国际油价持续调整，7月跌幅近8%；国际金价自3月创出新高后也进入震荡调整，7月以来累计下跌5.63%。受此影响，油气、抗通胀、黄金主题的QDII净值也出现较大回撤。7月份以来，净值最高下跌超过10%。

受地缘政治冲突等因素影响，年初大宗商品表现抢眼。3月初国际油价达到130美元高位，油气QDII呈现独霸榜单的态势，最高收益一度超过60%。

由于“底子”足够厚，即使近期油气QDII净值继续回调，油气QDII的业绩依然处于领先地位。截至7月14日，国泰航空年内商品收益39.26%，领先所有QDII基金。嘉实原油也达到了38.63%。易方达原油、南方原油、信诚环球商品也表现非常出色，年收益都在30%以上。

分析人士认为，目前原油供需仍处于紧平衡状态，预计油价仍将高位震荡。

多数商品ETF年内收益转负

黄金ETF逆市吸金

商品价格出现调整，商品ETF的净值表现也受到拖累。Wind数据显示，截至7月15日，19只商品ETF中，华夏饲料豆粕期货ETF年内收益为26.77%，其他产品年内收益为负。尤其是今年3月成立的4只黄金ETF，成立至今净值跌幅超过6%。

而商品ETF出现跌多买少的现象，资金净流入趋势明显。统计显示，华安黄金ETF自7月以来累计净申购2.06亿份，目前份额为28.23亿份；若以成交均价3.7元估算，期间资金净流入超过7.6亿元；博金ETF获得1.57亿份净申购，合计约5.8亿元；易方达黄金ETF净申购6200万到11.22亿，吸金量超过2.2亿。此外，华夏、广发、千开开源和郭芙基金的黄金ETF，以及建信能源化工ETF也获得了基金的净申购。

但今年以来，商品ETF整体仍以净赎回为主。如上所述，净赎回也主要出现在几只大型商品ETF中。

根据世界黄金协会的报告，2022年下半年，全球投资者将面临相当复杂的市场环境，需要控制加息、高通胀、地缘政治等多重风险的挑战。短期来看，金价可能受到实际利率、全球央行收紧货币政策及其控制通胀效果等多种因素的影响。