外资加速配置人民币资产 看好中国经济稳定增长前景

中国人民银行(以下简称“央行”)近日公布了2022年上半年金融数据，融资总量和结构都在改善。尤其是6月份，新增信贷和社融增量大大超过了季节性水平。民生银行首席经济学家文彬在接受采访时表示，上半年的金融数据反映出稳定经济的措施加快发力，金融对实体经济的支持力度加大，经济继续复苏。

随着国内经济的持续复苏，人民币资产对海外资金的吸引力也不断加强。最近，最大的海外中国股票ETF吸引海外资本创下新高，成为全球市场一道亮丽的风景。

　　下半年经济有望加速复苏

央行数据显示，6月社会融资规模增至5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元，6月末社会融资存量也同比增长10.8%。

“社会融合度的提高超出预期，将对下半年的经济复苏产生积极的提振作用。”四川金融证券首席经济学家、研究所所长陈力在接受记者采访时表示。

财经研究院副院长吴朝明也对记者表示，“今年上半年，我国新增国债规模已经达到全年目标的70%左右，进度是2021年同期的一倍多。三季度基建投资有望加速，有望实现两位数增长，引领经济复苏。”

中信证券首席经济学家明明在接受采访时表示，下半年的经济复苏将是一个渐进的过程。随着财政支出的加速和年内基建投资的高点，稳增长政策的效果有望在三季度凸显。工业将率先反弹，消费、服务业和房地产销售也将进入反弹过程。三季度一揽子政策的集中效应将改善经济周期，预计四季度经济增速将创全年新高。

　　外资加仓人民币资产

在国内经济持续向好的背景下，人民币资产备受外资青睐。数据显示，贝莱德旗下的中国股票ETF MCHI最新规模为85.6亿美元，已经是海外最大的中国股票ETF。自6月以来，已吸收净流入超过14亿美元，6月30日再创新高，净流入3.33亿美元，约合人民币22.35亿元。

值得一提的是，近期多家外资机构也一直在唱多人民币资产。其中，花旗集团将中国股票评级上调至超配，瑞银、美国银行和摩根大通也表示一致看好。

中国银行6月发布的《2021 《人民币国际化白皮书》显示，在对全球3400多家企业的问卷调查中，境外金融机构对增持人民币金融资产有积极意向，61.3%的受访境外金融机构表示将增加人民币计价金融资产的配置，较2020年调查结果提高9个百分点。

文彬表示，随着中国经济企稳向好，人民币在外汇储备中的比重将进一步增加，外国投资者将进一步增加对中国资产的配置。

显然，中国稳增长政策已经进入密集落地期，这将带动a股进入中期轮动和缓慢上涨。基本面、流动性和市场情绪有望产生良性共振。中国资产确实是一个更有吸引力的选择。

“外资持续增持人民币资产，反映了中国经济复苏的良好预期和部分板块的估值调整。一方面，疫情的影响逐渐减弱。在各项稳增长政策的支持下，消费、服务等行业已经触底，未来盈利预期将有所改善；另一方面，一些平台经济相关的股票大幅下跌。