新能源汽车保有量破千万 赛道迎发展新机遇

随着新能源汽车的普及，充换电等能源补充需求迅速增加。蔚来、特斯拉、Xpeng Motors等车企正在加快充电和换电网络建设；同时，我们将大力推进研发；超级充电桩、新型高压快充平台等技术的d和设计，提高能源补充效率，进一步提升新能源汽车的使用体验。

预计2021-2025年，充电桩将有5倍以上的增长空间，年复合增长率54%；电站还有20多倍的增长空间，年复合增长率超过110%。

换电运营处于起步阶段

中国新能源汽车保有量近期创新高。据公安部统计，截至6月底，我国新能源汽车保有量达1001万辆，占汽车总数的3.23%。其中，纯电动汽车达到810.4万辆，占新能源汽车总量的80.93%。

充电慢导致的续航焦虑是制约电动车行业发展的一大痛点。据机构统计，2021年支持快充的热销车型平均理论充电率约为1C，即实现30%-80%的电池容量，充电约需30分钟，续航可达219km左右(NEDC标准)。在实践中，大部分纯电动汽车需要充电40-50分钟，行驶里程约为150-200km，才能达到上述电池容量。如果加上进出充电站时间(10分钟左右)，纯电动汽车充电一个小时左右后只能在高速公路上行驶一个多小时。

电动汽车电压平台电压低是限制充电效率的原因之一。受硅基IGBT功率器件耐受电压的限制，目前市场上大多数电动汽车都配备了400V电压平台。根据国家推荐标准《电动汽车传导充电系统》，DC充电的输出电流范围为80A-250A。按照这个标准，电动汽车的峰值充电功率约为100kW，即100kW功率充电10分钟将补充约16.7kWh的电量，对应行驶100km。

近年来，以蔚来、当代安培科技有限公司为代表的头部企业一直在力推换电模式，即在一个集中充电站对大量电池进行储存、充电和配送，在电池配送站对电动汽车的电池进行更换，从而节省车辆等待充电的时间，提高电动汽车的充电效率。

业内人士表示，换电运营正处于起步阶段。由于电力交换设备包括快换系统、充电系统等部分，需要机电、软硬件技术的结合，具有一定的壁垒。

　　加速技术迭代

电动汽车电压平台向高电压发展，电池功率密度和充电速率的快速提高有助于提高电动汽车的充电效率。业内人士表示，高压快充不仅可以提高充电速度，还可以在电机输出功率不变的情况下，显著降低热量损失，带来车内线束线径和重量的减小。

2019年，车企开始关注800V高压方案；2021-2022年，越来越多的车企高端车型采用800V快充。据统计，目前800V高压车辆有保时捷Taycan、现代IONIQ 5、广汽AION VPlus等鹏程汽车、广汽、李等。已经进入800V车载高压平台。

东吴证券表示，800V高压方案的实现，将使充电功率超过400kW，有望达到200-300km充电5分钟的效果，将极大缓解充电焦虑。

电池的能量密度也在增加。锂电巨头当代安培科技有限公司近日发布了麒麟电池，这是首个电池电芯大面积散热技术。

很多车企都在加速布局大功率充电桩。东吴证券表示，大功率充电桩对散热技术要求较高，通常需要采用液冷技术，推广起来比小功率充电桩更贵。预计未来主要模式为主机厂自建或第三方代工。

蔚来通过换电站、过充电桩、充电车形成全场景供电服务体系，在车企能源补充的全面布局中走在前列。截至2022年7月6日，蔚来在中国共建成1011座电站(含256座高速公路电站)和1681座充电站(9603个充电桩)，接入超过52万个第三方充电桩。超级充电桩方面，蔚来DC充电桩最大性能180kW、250A，20kW DC充电桩充满100kWh电池组只需5个多小时。

蔚来还透露，未来将陆续发布峰值功率500kW、峰值电流650A的液冷超快充电桩、第三代置换电站等新型用电设施，并宣布向全行业开放800V高压平台电池组及配套用电置换系统。

招商证券预计，2021-2025年，中国新能源汽车销量年复合增长率约为36%。如果2025年车桩比达到1.533601，2021-2025年新增充电桩年均复合增长率近45%，这就需要全社会加大充换电系统的投资强度。