医疗主题基金加速回血 基金经理对市场前景持乐观态度

虽然昨天有所回调，但是最近医药板块整体表现异常强劲。在经历了消费复苏反弹、超跌核心资产估值修复、多头逻辑目标复苏估值溢价三个过程后，医药板块继续演绎疫情复苏的逻辑。

最新数据显示，格伦管理的中欧医疗创新近一个月涨幅26.82%，近一周涨幅8.68%；赵蓓管理的工银前沿医疗服务，上个月涨幅18.35%，上周涨幅6.31%。

基金经理看好医药市场。

你怎么看待现在的医药板块？天风证券(601162)近期的研报梳理了多项指标，认为医药板块长期处于底部。从公募基金持有的仓位来看，医药的超配比例处于近10年的较低水平，说明超额收益也处于历史水平的底部；从估值来看，医药目前已经隐含了相对悲观的预期；一些短期的积极变化正在引导医药板块走出底部区域。

摩根士丹利华鑫基金总结了近期医药板块突出的三个原因：一是医药政策和行业的积极变化；其次，疫情得到有效控制，药企复产进展顺利。从半年报来看，医药板块业绩抗跌性强，相对其他行业优势明显。最后，经过长时间的调整，医药的估值和机构持仓处于低位，估值性价比更加凸显。

展望后市，摩根士丹利华鑫基金认为，医药板块经过去年年中以来的调整，已经进入布局的中长期价值区间。集中采购政策、外围战冲突等悲观情绪逐渐被消化，政策面和行业面都出现了积极的变化。该行业的投资机会市场前景正在改善。

建信医疗健康基金经理马对证券时报记者表示，目前比较看好医药板块。随着下半年相关企业的业绩释放和估值修复，预计下半年医药行业将整体向好。目前，美联储加息和国际关系的影响有望边际改善，后续疫情防控措施也有望更加科学。疫情防控和社会经济发展可以兼顾，所以我们看好下半年增长轨道的表现。

博时基金第三权益投资部基金经理张虹表示，对本土中药创新非常有信心。不仅仅是创新药，中国的很多创新配套产业也在全球迅速崛起。他认为医药领域的投资非常有吸引力，并预计今年下半年和明年将有更好的市场表现。

哪些细分市场机会更多？

展望后市，马认为，下半年医药整体成长轨迹可期：从政策上看，目前行业政策环境稳定，医药公司基本面有一定韧性；从交易层面看，当前医药板块仍处于低估值，资金配置仍有提升空间；从策略上看，医药板块具有增长和消费的双重属性，符合当前市场结构轮动的方向。

未来医药行业基金在布局方面可以采取哪些方向？马表示：一是估值充分消化悲观预期，基本面无瑕疵的高识别大盘股；二、消费医疗领域的细分变革方向和结构改进；三是中报业绩好、预期ac的股票

据悉，在消费医疗方面，由于消费和医疗的优势结合，需求是刚性的，在疫情后反弹的速度和斜率上有一定优势。医药创新和产业链方面，得益于高景气度和合理的估值区间，有平台、有特色的创新型医药公司具有吸引力。中药板块的亮点主要在于政策支持、国企改革和高估值性价比，这也是相关个股在筛选过程中的重要参考。最后，国内替代和国内医疗器械领域的新基础设施也是下半年的一个重点。为了更好地应对疫情，加强相关医疗能力建设的步伐也在逐步加快。

工银瑞士瑞信银行基金相关人士认为，投资医药创新成长的长期思路不变，产业政策环境依然健康利好，鼓励创新和产业升级的大方向不变。因此，保持长期战略乐观不变，短期相对看好上游医药产业链和医疗器械。