ETF互联“扬帆起航”增量资金有望加速入场

7月4日，内地与香港股票市场交易互联互通机制下的交易型开放式基金(交易所交易基金，以下简称“ETF”)正式开始交易，成为资本市场又一标志性事件。

统计数据显示，截至今年7月4日，自沪深港通开通以来，北上资金累计净买入金额已超过1.7万亿元，南下资金累计净买入金额已超过2万亿元。市场人士表示，ETF产品正式纳入互联互通标准，是互联互通开通以来，两地资本市场深化合作、进一步实施高水平对外开放的又一重大举措。ETF互联互通标的将为北向基金和南向基金增加新的投资标的，并将进一步将长期配置资金引入两个市场，这也意味着a股市场的国际化将更进一步。

首批87只ETF开始交易，新交易工具扩容。

根据交易所公告，首批正式纳入沪深港通的ETF已达87只。包括沪股通53只ETF，深股通30只ETF，港股通4只ETF。内地投资者可通过南行的沪港通和深港通购买4只港股ETF，国际投资者可通过北行的沪深通购买83只a股ETF。

“北向‘ETF通’涵盖产品众多，类型丰富，不仅包括创业板ETF、沪深300ETF等核心的宽基产品，还包括芯片ETF、碳中性ETF、5GETF等具有代表性的行业主题产品，主要集中在先进制造业、数字经济、绿色低碳等领域。由于相关投资产品和板块在港股市场较为稀缺，对国际投资者具有较强的配置吸引力，有助于他们更方便地投资内地市场。”华夏基金首席策略分析师魏宣在接受《经济参考报》采访时表示，投资于香港本地市场a股的ETF仍然集中在主要的宽基指数上。但近年来，内地股票ETF市场深度细分，行业主题ETF迅速崛起，占市场总量的半壁江山，如证券、银行等行业ETF，以及5G、芯片、消费、新能源汽车等热点主题ETF。一些特色产品对外国投资者有很强的配置吸引力。

瑞银环球金融市场部中国区主管方东明也强调，对于海外投资者而言，无论是投资还是交易，更丰富的ETF标的将提高投资决策的效率，丰富中国市场的交易策略，尤其是涉及内地股市的一些独特主题和稀缺行业类型。对于内地投资者来说，ETF可以优化投资组合，为其全球配置提供途径和便利。

20只公募基金率先受益于增量资金，有望加速其进入。

“在互联互通成为境外投资者配置a股的主要方式的背景下，在进一步丰富境外投资者的可投资品种，提高其投资便利性后，ETF市场有望迎来增量资金。以此次扩围为契机，有望为内地实体经济注入更多资金，同时为国际资本和金融机构投资中国市场提供更多机会。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说。

南方基金表示，Wind数据显示，在HKEx上市的股票ETF投资a股的资金总额已超过500亿元，反映了海外市场对a股ETF的投资需求。未来互联互通有望为内地a股ETF引入多元化增量资金。7月4日交易首日，高盛全球市场部大中华区股票业务主管马志平介绍，该机构交易团队已完成多项互联互通机制下的ETF交易。作为可以支持海外机构在QF下投资的金融机构

随着对外开放战略的深入，ETF将成为资本市场对外开放的重要载体，ETF的互联互通机制将进一步拓宽，有助于不断推进中国资本市场国际化。

上海证券交易所总经理蔡建春介绍，近年来沪港通成交额逐步上升，累计成交52万亿元。下一步，上交所将进一步加强与深港通、两地结算公司和市场参与者的交流合作，不断优化互联互通等机制安排，积极营造有利于中长期资金入市的市场环境，推动与香港市场的深度合作和协同发展。

深交所总经理沙岩指出，ETF纳入互联互通标的，有利于丰富跨境投资品种，为境内外投资者提供更多投资便利和机会，促进两地市场持续稳定健康发展。这是落实国家对外开放战略、支持香港市场巩固和提升国际金融中心地位的重要举措，也是深化互联互通机制的又一标志性成果。

“自2002年实施QFII(合格境外机构投资者)制度和2011年实施RQFII(人民币合格境外机构投资者)制度以来，中国资本市场的对外开放不断加快。ETF纳入互联互通体现了中国资本市场对外开放的进一步深化。”川财证券首席经济学家陈力表示。