多家基金公司积极准备“赚利型”产品

据记者了解，目前已有多家基金公司上报了管理人集合理财产品的相关方案，但尚未有明确的产品形态。

谈及“收益型”产品的前景，很多人认为这类产品在一定程度上更有利于管理人和持有人的利益共享，鼓励管理人进一步发挥主动管理能力，有助于提升投资者的投资体验，具有较强的生命力。但也考验渠道、投资人等各方的接受度，最终还是要靠优秀的业绩来证明其投资价值。

十多家公司

或已举报相关方案。

“今年4月底，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，其中提到‘积极推动管理人集合理财产品等创新产品的发展’，多家基金公司正在陆续向大会上报相关产品方案。”据某基金公司产品人士透露，目前，提交产品计划的基金公司可能有10余家。

上述人士透露，目前各家基金公司上报的产品计划五花八门，不太统一。“基金公司上报计划更多是为了表明积极参与的态度，最终的产品计划需要等待监管统一明确”。

至于“营利”产品的形式，另一位人士表示，营利产品在行业内的传播大致有三个原则：一是不要钱，不要管理费；第二，基金规模越大，成本越低；第三，投资者持有时间越长，成本越低。但目前业内普遍认为，该类产品的最终形态尚未确定，仍在讨论中。

“目前盈利型基金的走向还没有被监管公开，但我们理解至少应该对之前的浮动费率基金进行优化。”博时基金相关人士表示愿意积极布局此类产品。

也有业内人士认为，“收益型”产品更适合在“固定收益型”产品上操作。一位基金公司人士表示，“不要钱，不要管理费”是为了约束基金经理不要亏钱给持有人。因此，收益型产品更适合设计“固定收益”基金。

在基金行业的历史上，有过很多在管理费上“谋利”的尝试。

最早探索这类产品的是2002年成立的博时价值增长，采用浮动管理费模式：如果基金净值低于价值增长线，基金将暂停收取管理费，直至净值高于价值增长线。

此外，浮动管理费基金等众多基金产品的出现，打破了“旱涝保收”的固定管理费模式，将管理人和投资人的利益捆绑在一起。也有融资基金尝试了目标触发型基金，也是一种“逐利”的尝试。

更吸引业内关注的是，2018年9月，南方基金发布了业内首只只赚钱收取固定管理费的产品————南方瑞和。产品设计有两个核心点。第一，只有收益率为正，才会收取固定管理费；是三年封闭期，避免追涨杀跌。

业界都在热议产品的未来前景。

不少业内人士直言，代表行业高质量发展方向、实现投资共同体的“盈利产品”具有强大的生命力。

创合信基金相关人士表示，长期来看，这类产品在一定程度上更有利于管理人和持有人的利益共享，鼓励管理人进一步发挥主动管理能力，有利于提升投资人的投资体验。销售此类产品有利于引导销售机构的收入结构由即期收益向多期收益转变，鼓励销售渠道引导投资者理性投资长期基金份额。从长远来看，具有一定的吸引力和发展潜力。

然而，在更广阔的业务空间和对投资者的吸引力背后，也存在一些问题。

另一位人士也谈到渠道端的认可度是这类产品布局的难点。他表示，目前对于中小基金公司来说，推广这类基金的难点在于很难找到愿意合作的销售机构。毕竟“没钱没管理费”就是基金亏损的时候，渠道拿不到管理费的尾随份额。所以有些渠道合作动力不足。

“据我们了解，目前托管银行对盈利性产品的态度大致可以分为两类。有的托管银行明确表示希望参与这类创新产品，有的则希望等到具体方案确定后再考虑是否参与。”另一位产品人士说。

“与过去相比，基金公司管理产品时，只取收益，不承担风险。收益型产品的推出，可以实现基金公司与投资者共担风险。但从以往推出的浮动管理费基金的发展来看，费率并不是投资者关注的重点，基金的长期业绩更受关注。”另一个人也直言不讳地说。