央行:统筹稳就业、稳物价 加强稳健货币政策实施

作为下一阶段货币政策的风向标，中国人民银行货币政策委员会近日召开2022年二季度例会，提出要加强稳健货币政策的实施，充分发挥货币政策工具在总量和结构上的双重功能。

充分发挥货币政策工具的双重功能。

会议提出，要按照“防疫、稳定经济、安全发展”的明确要求，统筹稳就业、稳物价，稳中求进，加强跨周期和逆周期调节，强化稳健货币政策实施，充分发挥货币政策工具数量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济市场。

会议同时强调，进一步疏通货币政策传导机制，流动性合理充裕，增强信贷总量增长稳定性，货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。在粮食生产稳定、国内能源市场平稳运行的有利条件下，价格水平将保持基本稳定。

在保持物价水平基本稳定方面，业内人士认为，尽管受到输入性通胀压力等因素的扰动，但国内通胀水平是可控的。中国人民银行行长易纲日前也强调，中国的通胀前景相对稳定。保持物价稳定和就业最大化是中国人民银行的工作重点。

29日，中国人民银行还发布了2022年第二季度城镇储户问卷调查报告。结果显示，27.6%的居民预计下一季度物价会“上涨”，50.8%的居民预计“基本不变”。

加大对重点领域的支持力度。

在结构性货币政策方面，会议明确，结构性货币政策工具要积极做好“加法”，精准发力，加大对普惠性小额贷款的支持力度，支持中小企业稳定就业，用好支持煤炭清洁高效利用、科技创新、全民养老、交通物流专项再贷款和碳减排的工具，制定支持区域协调发展的综合政策， 引导金融机构加大对小微企业、科技创新和绿色发展的支持力度。

业内专家表示，下半年我国将坚持“以我为主”、“内外兼顾”的货币政策，着力通过总量政策解决总需求不足的问题。同时，通过结构性政策加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。

中信证券首席经济学家明明表示，从结构性货币政策来看，今年有近1.3万亿元的再贷款额度可供使用，包括综合支农、小额再贷款和各类专项再贷款。此外，还存在设立新的结构性工具和增加新配额的可能性。

“下半年各类标的走势存在多重不确定性，货币政策决策难度加大，将呈现相机抉择的特点。短期内，为对冲疫情影响，货币政策以稳增长、保就业为首要目标，保持稳健略宽松的态度。”浙商证券首席经济学家李超表示。

降低企业综合融资成本。

会议指出，完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，加强存款利率监管，努力稳定银行负债成本，发挥贷款市场报价利率改革的有效性和导向作用，降低企业综合融资成本。

东方金诚首席宏观分析师王庆表示，当前经济处于修复期，政策正在努力引导银行加大信贷投放，以惠及实体经济。为了刺激企业和居民的信贷需求，银行有动力在短期内不断降低实际贷款利率。此外，近期小额信贷支持力度加大、人民银行设立1000亿元交通物流专项再贷款等结构性政策充分发力，将带动银行贷款增量扩张，同时形成一定的“降价”效应。

此外，在房地产方面，会议明确，维护住房消费者合法权益，更好满足购房人合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。此前，中国人民银行也表示，将继续坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位。按照探索发展新模式的要求，因城施策实施差别化住房信贷政策，稳步实施房地产金融审慎管理制度，加快完善住房租赁金融政策体系，促进房地产市场平稳健康发展。