两天公开发行分红:期中考试倒计时

公募“期中考试”即将出炉。回顾2022年上半年，股票和债券市场波动不断。在市场动荡的背景下，年内新基金发行情况难言乐观，新基金份额较2021年同期下降近六成。但在上述背景下，基金分红总额同比增长超6%。随着近期市场回暖，2022年下半年权益市场和债券市场将如何演变？很多业内人士给出了不同的答案。

新发份额骤降六成

正所谓“做了不如发了”，整体来看，2022年上半年市场震荡调整的大背景下，新基金的发行几乎不容乐观。同花顺iFinD数据显示，截至6月29日，今年以来共发行基金748只，发行总额6659.05亿，同比下降58.49%。

从细分产品来看，混合型基金仍然是上半年公募行业发行的“主力军”。截至6月29日，发行份额达到3165.85亿份，占发行总量的47.54%。同期债券基金发行份额为2797.87亿份，占比42.02%。

对于年内新基金发行份额骤降的原因，深证金钟华创基金董事长龚涛表示，2022年以来，新成立的基金或多或少都面临着募集资金的问题，因此发行规模骤降是必然的。究其原因，主要与今年以来沪深指数连续下跌，个股跌幅明显有关。与此同时，大多数主动型股票基金产品也损失惨重。在此期间，投资者的投资意愿自然降温。

尽管年内市场震荡不断，新基金发行总量较上年黯然失色，但仍有爆发性基金诞生。如华夏中国焦健高速REIT、郭进铁建渝水高速REIT均在一天内售罄，发行规模分别为94.15亿元和47.96亿元。但几家欢喜几家愁的情况并不少见，年内迟迟不养、不发的情况也不少见。数据显示，截至6月29日，年内新基金共募集354只。与此同时，年内发行戟的还有其他13只基金。

年内新基金发行频频遇冷，而记者也注意到，部分机构至今未能收到任何资金。同花顺iFinD数据显示，截至6月29日，剔除正在发行和等待发行的产品，年内仍有30只基金经理没有发行新基金。值得一提的是，这30家机构中，赫振致远基金、江新基金、金鑫基金、石开基金等8家基金经理2021年没有发行产品。

展望下半年的发行趋势，业内人士持不同态度。龚涛认为，下半年，随着市场回暖，主动股票型基金的市场规模可能会增加。

申研究所首席市场专家桂认为，2022年新基金发行形势可能不会太乐观。“基金发行和市场一样，有高潮也有低谷，有大年也有小年。等市场真正回暖后，这种情况或许有望改变。但现在，更重要的是从今年的行情中吸取教训，练好‘内功’，真正提高对投资者的回报。这是新基金持续发行的基本保证。”

分红总额同比增长6%

除了发行，公募基金的分红情况也引起了投资者的关注。公开数据显示，截至6月29日，基金公募分红总额达1352.26亿元，较2021年同期的1274.19亿元上涨6.13%。其中，年内分红超过5亿元的产品有40只，分红超过10亿元的产品有16只。

具体来看，截至目前，全年分红最多的产品是郭芙深化价值混合，分红金额达到37.54亿元，其次是广发小盘成长混合和易方达价值精选混合，分红金额分别达到30.96亿元和27.93亿元。

值得一提的是，在财经评论员郭士亮认为，基金分红可以归纳为三个原因。一是通过分红让投资者“安家”，从而留住投资者，提高资金利用率，增强基金投资回报的吸引力。二是基金经理希望通过分红控制管理规模，避免股市回暖后大量资金涌入带来的规模风险。第三，基金经理不妨通过分红来减轻投资者尤其是机构投资者的集中赎回压力。

此前，2021年，公募基金分红总额为2916.81亿元，创历史新高。在2022年上半年分红总额超过2021年同期的背景下，2022年分红总额是否有望超过2021年？郭亮坦言，按照目前基金分红的趋势，2022年基金分红总额确实有望超过过去一年。

但也有观点对年内基金分红趋势持相反态度。某券商资深研究员认为，从基金业绩来看，2022年上半年不如2021年同期，基金分红与业绩密切相关。如果下半年仍无突出表现，预计2022年分红总额可能不会超过2021年。

下半年观点“出炉”

回顾2022年上半年，市场波动不断，股债市场处于震荡状态。那么，即将到来的下半年，权益市场和债券市场将如何演变？a股和港股方面，多数观点乐观，有业内人士认为，下半年a股可能迎来新一轮机会。在债券市场，业内人士普遍相对谨慎。

银华副总经理、基金经理李晓星认为，随着疫情的逐步控制、金融的逐步发展、房地产市场的逐步触底、促进消费措施的逐步落地，宏观经济可能处于逐季加速的状态，大部分上市公司的基本面，会逐渐改善，因此，2022年下半年的市场会比上半年要乐观。

还有业内人士认为，下半年A股或迎来新一轮机会。平安基金研究总监张晓泉表示，“国内经济形势最差的阶段已在4月出现，预计在上市公司二季度业绩出来后，A股大概率也会有向好业绩的出现，相信这一情况陆续会在未来几个月的时间出现，接下来我们预判A股有一轮非常明显的机会，现在正是大行情的起点”。

值得一提的是，在A股逐步走强的同时，港股近期表现也相对乐观。展望下半年，多位业内人士坦言看好港股的发展。例如，嘉实国际行政总裁关子宏就提到，“今年以来港股的表现好于A股和美股，我们认为下半年的走势也将类似。随着疫情、监管等不确定性因素逐步消除，港股的向上动能逐步增加”。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英也提到，针对港股而言，从今年最低的18000点左右到如今的22000点左右，整体上升幅度超20%。随着我国政府对香港经济发展政策的不断支持，预计下一阶段，恒生指数会出现结构性上升的趋势。

而在上半年权益市场波动不断的同时，债券市场也难言好过，整体呈现震荡状态。展望后市，多位业内人士均对债券市场在下半年的发展持谨慎态度。金鹰基金固定收益研究部认为，目前货币政策宽松方向不变，但资金需求预计将随疫情后信贷恢复逐步启动，短期淤积在金融体系的资金释放，对资金成本造成一定上调压力；叠加目前市场杠杆较高，短端获利空间可能被压缩。

“随着疫情的有效控制，下半年疫情对经济的影响逐步减弱，叠加稳增长政策加大发力，预计三季度经济会出现修复式反弹。但考虑到下半年外需趋于下行等因素，预计下半年经济的修复弹性或弱于2020年”，海富通基金方面在接受北京商报记者采访时如是说道。