主动股票型基金发布“限购令” 业内人士:盲目追高买入或面临更大风险

原标题：主动股票型基金为何发布“限购令”？业内人士：如果投资者盲目追高买入，将面临更大的风险。

4月下旬以来，a股市场持续上涨，不少年初业绩不佳的基金净值开始上涨。随着a股市场的回暖，不少基金净值收复失地，年内收益由负转正。数据显示，4月26日以来，涨幅超过50%的混合型基金有94只，今年以来收益率为正的有1202只，最近一周涨幅超过10%的有6只；股票型基金中，有98只涨幅超过50%，305只今年以来收益率为正，4只基金最近一周涨幅超过10%。与此同时，基金净值也在快速上涨。自6月份以来，许多主动股票基金被限制购买。知名基金经理崔、邱东荣、和冯明远已经对他们的产品发布了“限制令”。

有基金经理表示“限购令”

　　是为避免投资者盲目追高买入

北京青年报记者注意到，近期股票型基金收益差明显拉大，部分跟踪型基金的波动也有所加大。虽然市场整体越来越快，但投资者选择基金的难度越来越大。与此同时，不少热门基金纷纷发布“限购令”。

6月2日，冯明远管理的新奥核心科技发布混合公告，单日每个基金账户最高金额为500万元。6月3日，交银施罗德基金发布公告称，杨金金管理的交银启成混合，单个基金账户单日累计申购金额不得超过1000元。6月8日，前海开源基金发布公告，崔管理的前海开源新兴产业被限制申购。每个基金账户单日累计认购金额高达200万元。6月22日，邱东荣管理的中庚价值领航、中庚价值品质1年持有期宣布限购，其中中庚价值领航限制认购、转换和转让，定投金额为1万元；中庚的超值品质卡10万元。6月22日、23日、24日连续三天，近30只产品宣布暂停或限制大额申购、转入、定投。

主动股票型基金为什么会发出“限购令”？对于基金限购的原因，大部分基金都声称是“保护投资者利益”或者“稳定基金规模”。有基金经理表示，基金的“限购潮”与近期良好的市场行情密切相关，部分基金产品净值表现良好。为了避免投资者盲目追高涌入导致的非理性赎回行为，负责任的基金经理往往会主动限购。

也有基金经理表示，近期市场有所回暖，一些热门行业的估值水平已经回到较高水平。目前市场短期盈利筹码已经比较丰富，未来不确定性在增加。这时候如果让新投资者去追高买，会面临更大的风险。

小盘股重回机构投资者视野

　　不限购容易引起规模不适

这两年，在白马股主导的赛道行情中，小盘股被市场抛弃，很多小盘股股价跌至低位。最近越来越多的基金公司开始发行小盘股，长期被忽视的小盘股正在回归机构投资者的视野。

事实上，自2021年2月以来，a股已经逐渐呈现出小盘股的特征，尤其是在今年4月下旬以来的反弹中，小盘股起到了反弹深度冲锋的作用。从4月27日的低点到6月22日，中证1000和中证2000小盘股指数的区间涨幅分别为27.06%和24.92%，远超同期沪深300和中证500指数12.86%和18.07%的涨幅。与此同时，公募基金也在增加小盘基金的发行。

据不完全统计，截至6月底，今年以来，全市场共有10只小盘基金发行，而2020年和2021年同期分别为0只和4只。与往年相比，怒族

2022年以来的半年时间里，在估值回调、俄乌战争、美国缩表、疫情反复等内外多维度因素的影响下，a股市场在4月底之前经历了一次较为快速的向下回调，5-6月同样快速的回升修复。最具代表性的指数上证综指从年初的3650点附近跌至2860点附近，昨日收盘时升至3400点。

随着市场的回暖，现在是买基金的好时机吗？对此，一位私募基金经理认为，现在这波反弹接近尾声，进一步下跌需要大行情。因为前期套牢的压力，连基金经理自己都认为超买，纷纷发出“限购令”。普通人要谨慎，多控制仓位。如果他们已经获利不少，可以适度减仓。