上半年国际油价涨幅超40% 油气主题QDII收益率“上涨”

今年以来，国际油价涨幅超过40%，油气主题的QDII表现也水涨船高。Wind的数据显示，截至6月20日，今年以来多只油气主题QDII的收益率已经超过50%，在公募基金产品中排名第一。

油气QDII业绩领跑

据Wind数据显示，截至6月20日，嘉实原油以59.66%的今年收益率高居今年全市场公募基金产品榜首。收益率排名前五的产品中，除了嘉实原油，还有易方达原油A类人民币和南方原油A，截至6月20日，这两只产品今年以来的收益率分别为55.08%和53.19%。此外，截至6月20日，华宝标& amp普尔石油公司。天然气上游股票(QDII-LOF)A元、广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)A元、诺安石油& amp天然气能源今年的收益率都超过了30%。

此外，重仓持有油气ETF的QDII也取得了不错的收益。比如，截至6月20日，重仓海外油气ETF的国泰大宗商品，今年以来的收益率已经达到55.24%。在整个市场的公募基金产品中，其今年的收益率仅次于嘉实原油。

　油价料高位震荡

上周以来，居高不下的大宗商品价格出现松动，国际油价大幅下跌。尤其是6月17日，ICE石油分销期货主力合约和NYMEX原油期货主力合约单日跌幅均超过5%，国际油价进入高位震荡格局。

道琼斯石油指数基金经理叶帅分析说，国际油价在最近一周出现了明显的回调。从回调因素来看，有消息称石油输出国组织已经开始研究下一步的增产措施。再加上俄罗斯释放的信息，供给端预计会有一定的调整。此外，美联储大幅加息和美国石油公司“增税”进一步打击了市场信心，导致油价回调。

安基金也表示，上周在美联储加息、美国原油产量增加等多重因素影响下，油价进行了调整。但目前来看，原油基本面实际上并没有改变，供应端受地缘政治局势影响，因此仍存在较高的不确定性。

　供需基本面偏紧

油价拐点临近还是会维持高位？叶帅认为，从基本面来看，原油供需基本面仍处于紧张状态。截至6月17日当周，全球石油库存水平继续下降，并低于5年平均水平。虽然市场对供应中断的担忧有所缓解，但事实上，供应端大幅复苏的概率较低。从政策上看，美联储的紧缩政策是目前打压油价的重要因素之一。从历史上看，油价的涨跌一般发生在加息周期的后期。目前美联储加息周期仍处于前期，预计会对油价产生一定影响，不会导致油价出现拐点。

创合信基金首席策略分析师王晶表示，在需求端，目前，欧美正处于旅游旺季，中国经济仍处于复苏阶段。即使面临美联储加息，对油价的进一步影响可能要到旅游旺季结束后才会显现。目前供给端没有明显的产能释放，因此原油价格仍将高位震荡。

华宝基金杨洋表示，从历史上看，石油输出国组织增产的效果一再低于此前的预期，而美国的石油钻井数也增长非常缓慢，也低于业界的预期。他认为，在全球能源转型的大背景下，传统能源价格居高不下、上游企业投资不足的现象将会持续很长一段时间，直到新能源的供应能够逐渐取代旧能源成为主流。