无畏的表现 微调养老金管理 新的 仍然受欢迎

第一批产品上线至今已有半年，养老金理财规模仍在增长。6月13日，记者注意到，建信理财和光大理财各发售了一款新的养老理财产品，目前处于募集期，将于6月20日结束。值得注意的是，与前几期两家理财公司发售的同系列产品相比，新发售的两款理财产品的业绩基准均有小幅下调。

在分析人士看来，随着养老和理财需求的不断增加，养老和理财还有很大的发展空间，产品规模将继续扩大。

产品上新

又有两款养老理财产品开始募集。中国理财网数据显示，建信理财尊享封闭式养老理财产品2022年第11期、光大理财尊享阳光养老理财产品桔子2027年第5期均处于募集期，将于6月20日结束。两款理财产品的业绩比较基准均为5.5%-7.5%。

6月13日，北京商报今日记者梳理发现，包括本次在售的产品在内，建信金融自2022年以来已发行8款老年理财产品，光大金融已发行6款老年理财产品。与两家理财公司前几期销售的同系列产品相比，新销售的两款老年人理财产品的业绩比较基准略有下调，前几期的业绩比较基准多为5.8%-8%以上。

对于两只理财产品业绩比较基准下调的原因，建行理财经理今日对北京商报记者表示，一方面是养老理财越来越正常，所以业绩比较基准会稳中有降；另一方面，理财产品整体收益率在下降，因此新发布的养老金理财业绩基准也有所下调。

光大银行的理财经理也表示，业绩比较基准是根据市场情况判断的。现在理财产品整体收益处于下降趋势。结合市场情况，预计2027年光大理财和阳光养老理财产品桔子5号收益将略低于前几期。所以降低了这款产品的性能比较基准。

至于新发布的两款养老金产品是否与同系列产品有所不同，上述两家银行的理财经理表示，产品与之前并无不同。

根据产品说明，新发布的两款老年人理财产品的认购金额为1元，需要缴纳管理费和托管费。与前几期两家理财公司销售的同系列产品相比，投资起点、产品成本、投资期限、资产配置比例均无变化。

普益标准研究员苟海川认为，由于资本市场和债券市场的波动，以及疫情的反复影响，国内经济仍有压力，短期内市场仍存在波动风险。因此，为体现养老金理财产品的稳健理念，业绩比较基准应适当下调。业绩比较基准是管理者根据市场情况、风险水平等因素做出的决策，不代表产品的实际收益率。预计养老金产品的业绩不会受到业绩比较基准下调的影响，将长期保持稳定。

整体净值平稳

自2021年6月首批产品发布以来，养老理财进入“快车道”。根据中国理财网的数据和上述两款新发布的产品，养老理财产品的数量已经扩大至24款。

净值数据显示，截至6月13日，24款养老金理财产品中已有18款公布了净值，目前净值均在1以上。看看延长的时间线，上午值得一提的是，相比其他理财产品，养老理财还专门设立了平滑基金，对养老理财产品的收益进行合理平滑。

苟海川认为，养老金理财产品引入的平滑基金机制也起到了一定的作用，使得产品净值更加稳定。根据机制，按照产品管理费收入的一定比例计提风险准备金，然后将一定比例的超额收益纳入平滑基金，以应对风险准备金无法覆盖产品损失的情况。

由于养老金理财收益相对稳定，业绩比较基准较高，也激发了客户的认购热情。截至2022年一季度末，已发售16款养老理财产品，16.5万投资者认购总额420亿元，其中40岁以上投资者占比超过70%，20万元以下投资者占比超过60%。

产品规模将不断扩容

为进一步丰富养老理财产品供给，在前期试点工作的基础上，2022年3月，养老理财产品试点地区和机构进一步扩大，新增北京、沈阳、长春、上海、广州、重庆6个城市，交通银行、中国银行、农业银行、中国邮政、兴银和信贷银行、贝莱德建信理财等6家新机构也获准参与养老理财产品试点。

不过，从目前养老金理财产品的发行情况来看，这24款养老金理财产品大部分来自首批试点机构。作为第二批试点机构，没有养老理财产品“可用”。对于养老理财产品的筹备，北京商报今日记者从多家第二批试点理财公司了解到，目前尚无最新进展。

为什么第二批试点机构还没有发行养老金产品？资深金融政策监管专家周表示，养老金理财产品的推出需要在产品层面反复论证，并上报银监会，因此产品推出不会太快。融360数字技术研究院分析师刘银平认为，它可能仍处于产品开发和测试阶段。

4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，对个人养老金进行了界定。

资金账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款等金融产品。谈及个人养老账户对于养老理财的影响，周毅钦分析认为，养老理财产品大概率会被纳入到个人养老金账户中，而养老理财可能也会成为储蓄、理财、基金、保险中最受金融消费者认可的金融产品。从养老理财的发行趋势来看，预计未来养老理财产品会逐步面向全国发行，城商行等理财子公司也有可能加入到养老理财的发行队伍中。