“粮草先行”稳定实体银行信贷投放 “保重点、优结构”特征明显

5月以来，一系列稳增长措施密集出台，其中增加对实体经济的信贷投放被多次提及。

多家银行积极行动，部署落实监管要求。同时，机构在调研上市银行时特别关注信贷投放。据记者不完全梳理，5月份至少有14家上市银行接待机构进行了调研，累计调研次数达到41次。其中，银行信贷计划是机构“最关心”的话题之一。

东方金诚首席宏观分析师王庆对记者表示，宏观经济将迎来一个复苏反弹的过程，其中信贷需求也将得到释放。数据显示，截至2021年末，信贷约占上市银行总资产的50%，是最重要的利润来源。因此，在当前时点，银行能否抓住机遇，有效扩大信贷投放，抢占市场份额，成为判断其业绩走势的重要观察点。

稳增长举措密集出台

银行信贷“保重点优结构”

5月31日，国务院发布《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，其中提到“加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持力度”，“引导商业银行进一步增加放贷，延长贷款期限”；5月26日，中国人民银行发布《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，要求“全国性银行要向中西部地区、信贷增长缓慢地区和受疫情影响严重的地区和行业倾斜”；5月23日，中国人民银行在一天两次的会议上要求金融机构增加对实体经济的信贷支持。

“‘兵马未动，粮草先行’。考虑到从宽信贷到经济增长势头的走势往往有一到两个季度的时间差，当前增加信贷投放迫在眉睫。”王庆说。

微观上银行为自身经营提供信贷，宏观上为国家实现资源优化配置。所以机构关注银行信贷的问题，也可以了解市场风向标和当前经济形势。

从多家银行的回应中可以发现，其信贷投放呈现保重点、优质量的结构特征。如上海农商行表示，其今年信贷投放的总体思路是在保持一定规模增长的同时，加快结构调整和业务转型；贵阳银行表示，将“加强对重点领域和薄弱环节的支持，在增加融资总量的同时，优化资金投向结构”。

在信贷结构方面，多家银行提到将重点关注普惠金融、绿色金融、科技金融民营企业、制造业转型升级等。

对此，王庆分析，一方面，这些领域多有结构性货币政策工具支持，银行可以获得成本较低的资金；另一方面，这些领域的贷款需求旺盛，短期内有助于推高银行整体信贷增量。预计下一步将提振总需求，稳定经济市场，监管层也将引导银行适度增加对房地产和地方政府融资平台的信贷。这对促进楼市尽快回暖，充分发挥基建投资的稳增长潜力具有重要的现实意义。

　5月份新增贷款规模有望大增

　　银行需深挖有效贷款需求

接受记者采访的专家判断，疫情影响缓解后，前期被抑制的贷款需求会有一个释放过程。此外，当前政策正加大力度推动银行扩大信贷投放，预计5月份新增贷款规模将上升。

“5月份新增贷款规模有望较4月份大幅增长，从而扭转4月份新增贷款疲软的局面。”王庆预计，伴随着经济复苏进程，未来几个月该类贷款同比增长势头有望持续，这将带动各项贷款余额增速经历一个先降后升的过程，从而为下半年经济快速增长奠定坚实基础。

值得一提的是，5月31日，5月PMI数据发布，制造业整体景气水平有所提升。民生银行首席研究员文彬对《证券日报》记者表示，随着疫情防控的积极进展和各项宏观调控政策的落实，经济开始回暖，供需面都有所改善。预计后续信贷增长和社会融资增长将较去年同期有所回升，结构将进一步优化，对下阶段稳定宏观经济市场、确保经济运行在合理时期将起到积极作用。

“下一阶段，宏观调控政策需要进一步努力。具体到银行方面，要继续加大对重点领域和薄弱环节，以及受疫情影响严重的行业和群体的信贷支持力度。”文彬进一步指出。

王庆认为，就商业银行而言，目前，小微贷款等重点领域面临着越来越激烈的竞争。后期需要根据自身资源禀赋特点，在特定行业和区域实施差异化竞争，深挖有效贷款需求。同时，在当前特殊时期，商业银行应增强对经济形势和政策动向的预见性和敏感性。他们既要及时跟上政策节奏，扩大信贷投放，又要切实提高自身的风险控制能力。