应暂停个人认购 以应对超额认购和资产短缺

在今年资金大量涌入固定收益类资产的背景下，近期多家债基公司闭门造车，针对个人投资者发布“限购令”，限购金额从0元到1000万元不等。

多位基金业内人士表示，今年3、4月份以来，部分未到期的短债基和普通债基确实被踊跃认购。为避免摊薄投资者收益，应对短期负债的“资产荒”，各类公募采取了限制认购、久期、加杠杆等多元化投资策略，争取超额收益。

多债基暂停个人认购

申购上限为0-1000万元。

近日，鹏华基金和国联安基金均发布公告称，为保护基金份额持有人利益，确保基金平稳运行，旗下鹏华0-5年期利率发起式债券和国联安中短期债券已暂停接受个人投资者的申购、转换转入和定期定额投资业务。

除了上述基金，5月份以来，还有广发景明中短期债、海富通瑞兴3个月固定债、应永华嘉信用债等多只债基。并对个人投资者也实施了暂停申购或暂停大额申购的措施，申购上限从0到1000万元不等。

从归属分析，上述基金今年以来都取得了不错的收益，该类基金的机构投资者占比较高。此外，在今年股市调整、银行理财向净值化转型的背景下，优质债基也受到了各类投资者的追捧。

据景明中短期债基金经理宋介绍，今年以来，权益市场波动加大，投资者风险偏好降低，货基收益率不断下降。相比较而言，中短期债基和普通债基成为部分低风险基金替代和强化货币的现实选择。为了避免摊薄股票持有人的收益，部分债基主动选择了限购。

永凯泰中短期债务基金经理陆玉婷也表示，今年以来，股权等风险资产表现惨淡，避险情绪上升导致资金流向风险相对较低、收益相对稳定的固定收益市场。其中，以追求“稳中求进”为主的短期债和中短期债基金，因其较好的表现而备受资金追捧。

上海一位公募市场部负责人也告诉记者，今年以来，股债市场波动加大，中短期债基金等固定收益类基金市场备受关注。尤其是3-4月后，公司中短期债基的个人认购明显加快。

“随着基金规模的增加，可配置资产有限，后市不确定。所以很多中短期债基金和普通债基都开始了大额限购。”该负责人表示。

中短期债券面临“资产荒”

多项举措增加收入

事实上，随着今年中短期信用债的火爆，这几类债券已经开始凸显交易的拥挤，“资产荒”现象愈演愈烈。

上述上海公募市场部负责人告诉记者，目前利率处于历史低位，利率反弹风险加大，配置长期债券的意愿降低。因此，中短期债基的市场关注度明显上升，但短期内更多资金的涌入也会加大产品的资产配置压力。

陆玉婷还表示，今年以来，由于短期债和中短期债的快速增长，资产配置中的“资产荒”现象加剧，该类产品的静态收益也在下降。