不要让小股东的话语权成为“摆设” 广大小股东应该积极发声

5月，a股上市公司股东大会进入密集期。值得注意的是，近年来，股东大会否决的次数越来越多。仅5月20日一天，沪深两市股东大会就有6次否决。在大股东回避对相关议案进行表决的情况下，中小股东成为决定是否对相关议案进行表决的主导力量。

越来越多的小股东开始发声，反映出他们的话语权和行使权意识在不断提高。股东大会作为公司的权力机构，在公司治理中发挥着极其重要的作用。越来越多的中小股东的声音能够在股东大会上得到反映，这对于维护中小股东的合法权益，提高上市公司质量具有重要的积极意义。一方面，小股东权利意识的增强可以大大提高其话语权，有利于打破长期以来大股东一股独大的局面，尤其是当大股东被要求弃权时，小股东的意见会显得尤为关键。另一方面，小股东的意见可以平衡和优化公司的经营决策。当公司股东对某项决策有不同意见时，大股东可以通过听取小股东的意见，做出符合全体股东利益的最佳决策，这对提高上市公司质量乃至资本市场的长期健康发展具有重要作用。

事实上，作为a股市场的重要投资者，在过去很长一段时间里，中小投资者在股东大会上的存在感和参与感都很弱。这其中既有中小投资者持股较少，对公司决策影响有限的现实原因，也有他们作为中小股东长期缺乏权利意识，忽视公司运作层面的原因。

现实中，上市公司股东大会遵循“资本多数决”原则。中小股东由于持股比例小、信息不对称、专业能力不足等因素，处于弱势地位。大股东能否受益，往往决定了公司提案的审议结果。可见，过去上市公司很多大股东利用职务之便，抛弃中小股东，通过股票质押、违规担保、关联交易等方式谋取非法利益，严重损害了公司资产和中小股东权益。

同时，小股东权利意识的淡薄也加剧了大股东的一股独大。上市公司的中小股东大多是在二级市场买入公司股票的中小投资者，其投资目的一般是通过股票差价赚取资本利得，具有浓厚的投机味道。而他们对被投资公司的运营和资金管理却知之甚少，甚至漠不关心。一旦因监管问询导致公司业绩爆炸、股价下跌，他们大多承认自己吃了“哑巴亏”，或者将其归因于市场不好、运气不好。

正是“事不关己，高高挂起”的投资理念，使得法律赋予中小股东的权利成为摆设，助长了大股东在公司决策中“一言堂”的嚣张气焰，也给一些心怀恶意的大股东留下了非法利益输送的空间。

目前我国自然人投资者数量已经超过2亿，加强对中小投资者的保护，让中小股东参与上市公司治理已经变得越来越重要。中小股东要尽快树立主人翁意识，不能因为持股少而忽视自己的合法股东权利。