业绩压力变化轨迹腾讯一季度净利润同比下降23%

5月18日收盘后，腾讯发布了2022年第一季度业绩报告，整体表现并不乐观。财报显示，腾讯第一季度实现营收1354.71亿元，同比持平，环比下降6%；净利润234.13亿元，同比下滑51%，环比下滑75%。非国际财务报告准则(Non-IFRS)下，净利润255.45亿元，同比下降23%，环比上升3%。

艾媒咨询CEO张毅告诉记者，“腾讯在经历了多年的高速增长后，今年第一季度净利润大幅下滑。这个业绩并不意外，说明公司正处于业绩阵痛期。此前，腾讯以ToC业务为主，包括手游《王者荣耀》、微信等拳头产品。但现有产品的流量红利已经见顶。如果想要延续原有的商业模式，就必须进一步拓展海外市场，以寻求市场份额和流水的快速增长，或者继续加大研发力度。创新产品方面的努力。数字经济时代，ToB业务成为互联网平台突破性增长的关键因素，腾讯需要调整原有的商业模式。”

各大产品用户数量的变化也从侧面反映了腾讯市场空间的收窄。今年一季度，微信和WeChat合并月活用户达到12.88亿，同比增长3.8%，环比增长1.6%；QQ月用户降至5.64亿，同比下降7%，环比上升2.1%。

　　业务结构由虚转实

从收入构成来看，今年第一季度，腾讯增值服务业务收入为727.38亿元，与去年同期持平。其中，本土市场游戏收入330亿元，同比下降1%；国际市场游戏收入106亿元，同比增长4%(按固定汇率计算增长8%)。

一位专注TMT的券商分析师对记者表示，腾讯游戏在国内市场的表现并不理想。一方面，保护未成年人措施的实施影响了腾讯游戏的部分流水；另一方面，在版号被叫停的情况下，腾讯游戏的基础游戏还是靠老牌游戏支撑。其中，一季度公司流水排名第一的《王者荣耀》，经历了七年的黄金周期，急需新作来弥补。

财报显示，腾讯游戏的《王者荣耀》103010如果按日活用户排名，依然是国内市场前两名的手游。《和平精英》，2021年8月推出，排名第六。此外，腾讯今年3月29日上线的战略手游《金铲铲之战》也表现不俗，4月份在国内同类游戏中排名第二。

“今年4月12日，游戏版号审核重启，标志着国内游戏行业即将迎来精品游戏的新一轮增长周期。虽然第一批审批名单中没有腾讯，但在后续审核中也会受益。”上述分析师进一步表示。

此外，腾讯金融科技与企业服务板块(数字实体经济板块)第一季度表现亮眼，营收427.68亿元，同比增长10%。其贡献比例为《超越游戏》第一，成为腾讯新的业绩增长引擎。

腾讯表示，第一季度企业服务收入同比略有下降，这是由于公司对IaaS服务的重新定位，从单纯追求收入增长转向实现健康增长，并主动减少亏损合同。

　　研发投入153.83亿元

成本方面，腾讯今年第一季度主要支出包括交易成本(银行收费、渠道及分销成本)309亿元，员工福利支出292.29亿元，内容成本157.33亿元，无形资产摊销85.97亿元，带宽及服务器托管费74.76亿元，推广及广告费53.39亿元，物业、设备及器材、投资性物业及使用权资产折旧73.22元。

其中，130.67亿元的职工福利费属于研发费用；d投资。财报显示，今年第一季度，该公司投资15.383亿元人民币截至2022年4月，腾讯已在全球主要国家和地区公布超过56000项专利申请，授权超过26000项专利。其中，发明专利占90%以上。

Lens Research公司创始人况玉清告诉记者，在政策监管趋严的背景下，腾讯面临业务方向的调整需求，因此需要不断加大研发力度；投资以确保业务创新。

腾讯董事会主席兼首席执行官马表示，面对行业挑战，公司已实施成本控制措施，并对部分非核心业务进行调整，这将有助于未来实现更优化的成本结构。展望未来，公司将聚焦重点业务，在各种挑战和周期性变化下坚持创新，继续为用户、合作伙伴和全社会创造价值。