大力发展股票型基金制度红利有望加速释放

最近有一种市场观点认为，我国公募基金面临结构性问题，货币基金规模占90%，投资股票的基金规模仅占10%，而国际市场一般是50%到50%。对此，专家认为，应准确把握公募基金发展现状，客观理性看待市场格局，促进行业健康发展。

接受中国证券报记者采访的一位机构人士表示，监管层继续大力推动股票型基金的发展，并努力提高股票型基金的占比。基金业改革发展取得丰硕成果。截至2021年底，股票型基金规模为8.9万亿元，占公募基金规模的35.2%，比2019年初上升17.2个百分点，而货币市场基金规模从59.4%下降至37.0%。随着一系列投资端改革政策的不断加码，股权投资占比将进一步提升。

股票型基金占比上升。

在业内人士看来，2019年以来，证监会以“大力推动股票型基金发展，着力提高股票型基金比重”为主线，聚焦基金业改革发展，基金业发展硕果累累。

证监会4月发行《加快推进公募基金行业高质量发展的意见》被视为提高股票型基金比例的关键措施之一。《意见》指出，大力推动股票型基金发展，支持成熟指数产品做大做强，加快ETF产品创新发展，不断提高股票型基金比重。

推动长期考核，促进长期投资，提高股票型基金比例，一直是监管部门关注的重点。“监管部门多次明确，要强化长期激励和约束。其中，对基金管理人实施分类监管，将长期业绩、股权投资等指标纳入评价体系，引导行业机构着力提升股权投资能力；优化基金外部评价和奖励机制，强化长期业绩导向，取消规模和短期业绩排名；推动实施《公募基金销售机构监管办法》，强化长期激励约束，切实改善‘赎旧买新’行为。”南开大学金融发展研究院院长田说。

在一系列创新举措下，改革效果开始显现。统计显示，截至2021年底，公募基金总规模超过25万亿元，创历史新高。其中，股票型基金占比大幅提升，占公募基金的35.2%。公募基金持有a股流通市值合计6.3万亿元，较2019年初增长332.4%。

在市场人士看来，公募基金应该做好股权投资，强化价值投资和长期投资的理念。以东方红的资产管理为例。截至3月31日，东方红主动权益公开募集基金中，定期和持有期基金18只，规模832.88亿元，占本公司主动权益公开募集基金总数的65.55%。

进一步提高股权投资比例

在业内人士看来，进一步提高股权投资比例，加快构建公募基金业发展新格局，将是未来资本市场改革发展的重点之一。

一系列制度红利有望加速释放。证监会相关负责人介绍，将放开《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，支持公司差异化发展，优化公募基金牌照制度，支持优质境外金融机构设立基金管理公司或扩大持股比例；采取有效措施，引导行业机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，积极拓展持续营销，完善销售机构内部考核激励机制，有序发展基金投顾业务；坚持发展股票型基金，加大公关力度

居民财富通过公募基金等各种资产管理产品入市的趋势非常明显。近期推出的个人养老金制度是一个良好的开端，有望为资本市场带来稳定的长期资金供给，提高股权投资比例。业内人士期待继续完善鼓励中长期投资的税收优惠政策，推动放宽各类中长期资金入市比例和范围，放宽中长期资金参与私募基金的限制。我们应该进一步增加中长期股票产品的供给，加强研发；d与海外机构合作，引导更多家族财富配置权益类资产。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说。

目前，吸引和留住中长期资金，帮助投资者实现“长钱长投”，已经成为主流机构的价值投资目标。东方红资管表示，实践证明，以价值投资为长期投资理念的核心，以封闭式产品为长期投资工具，可以帮助客户努力实现从投研价值到投资收益的最低损失，实现“所见即所得，所获即预期”，为客户带来更好的投资体验。