公募REITs试点迎品类扩容 利好清洁能源、文化旅游、医疗等领域行业

近日，中国证监会召开专题会议，将“研究拓宽基础设施REITs试点范围”列为助力宏观经济稳定的主要手段之一。

稳增长、宽信贷背景下，基建投资可期。南开大学金融发展研究院院长田对记者表示，拓宽REITs试点范围，就是在风险可控的领域扩大资产证券化，为具体项目的开发提供融资支持，形成更强的现金流，以金融活跃带动经济活跃，以金融稳定保障经济稳定。

据不完全梳理，记者发现，除了上述专题会议中的表态外，近两个月来，证监会至少两次提及拓宽REITs试点范围。3月18日，证监会发文披露，正会同相关部委进一步推进基础设施REITs试点，完善体制机制，拓宽试点范围，充分发挥公募REITs功能，进一步促进投融资良性循环，助力实体经济发展。

AVIC房地产投资部人士对记者表示，此次监管拓宽REITs试点范围有两层深意：一是提升资本市场服务实体经济的能力，有助于稳定宏观经济市场。REITs工具可以有效盘活存量资产带动增量投资，减少企业资金占用，加快资金回笼，实现业务规模扩张，不断提高金融服务实体经济的质量和效率。二是改善公募REITs市场供需失衡，扩大市场规模。目前公募REITs投资需求旺盛，但市场供给相对较少。拓宽REITs试点范围，可以有效缓解供需失衡，不断扩大REITs市场规模。

记者了解到，上交所已就拓宽REITs试点范围明确表态。上海证券交易所副总经理卢大钊4月16日在“2022清华五道口全球金融论坛”上表示，上交所将充分发挥资本市场枢纽功能，促进优质项目资源持续供给；加快保障性租赁房REITs试点，大力发展清洁能源REITs项目。科技产业园等创新驱动领域，文化旅游等民生保障领域也是上交所关注的重点。

此外，一些已经上市且仍在审核中的公募REITs参与机构也表示，将积极探索公募REITs试点范围。

AVIC房地产投资部表示，未来在项目筛选方面，AVIC基金将根据国家支持和鼓励的方向，充分研究监管要求，继续探索公募REITs试点范围，包括旅游景区、水利设施、清洁能源领域等。

博蛇口产业园REIT基金经理王巧初介绍，公募REIT相关扶持政策频出，地方企业在地方政府支持下积极筛选资产。已经向地方发改委和国家发改委提交了一定数量的项目，但能否完成审批，能否成功上市，还要看资产的到期情况。目前类似工业园区、高速公路的资产已经非常成熟，但其他类型的资产，包括城际铁路、机场等，还需要进一步论证。

“基础设施公募REITs的推出拓宽了中国基础设施及相关企业的股权融资渠道。同时，REITs因其高流动性、相对稳定的收益和分红、较低的参与门槛以及与股票、债券等其他金融产品的低相关性而受到投资者的青睐。融资两端的良性共振表明，我国房地产投资信托基金的试点工作已经具备

在田看来，REITs的试点范围不仅可以扩展到教育、医疗相关基础设施领域，还可以考虑相关行业项目的全国试点范围。REITs是证券化产品，具有一定的金融风险，试点范围的扩大不能等同于自由放任的监管。建议在鼓励更多基础设施通过REITs实现证券化和社会融资的同时，加强对具体项目的监管。同时，各参与方应加大信息披露和投资者教育，使REITs不仅能被社会公众所认识和认可，也能让投资者找到适合自身风险承担能力的REITs产品。