证监会详解期货法六大要点强调维护金融安全

4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》(以下简称期货法)。

证监会表示，这部期货法的制定，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻中央关于完善资本市场基础性制度建设的决策部署，以服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革为出发点和落脚点，坚持市场化、法制化、国际化方向，全面系统规定了期货市场和衍生品市场的基本制度，为建设规范透明开放、充满活力、富有弹性的资本市场提供了坚实基础。这部期货法的制定，在总结历史经验、借鉴国际有益做法的基础上，作出了一系列制度安排。

第一，重点规范期货市场，兼顾衍生品市场。期货市场和衍生品市场的法律性质和基本定位大体相同。两者深度融合，功能互补，联系紧密，共同服务于实体经济。但是期货市场和衍生品市场发展程度不同。《期货法》从市场实际情况出发，统筹考虑两个市场：一方面，系统规定了期货交易、结算、交割等期货市场基本制度，确立了对交易者的保护制度，规范了期货交易机构、期货交易场所、期货结算机构、期货服务机构等市场主体的经营行为，明确了对期货市场的监督管理。另一方面，通过将衍生品交易纳入法律调整范围，充分吸收全球金融危机后G20达成的加强衍生品监管的共识，借鉴国际成熟市场的经验，建立了单一主协议、终止净额结算、交易报告数据库等衍生品交易基本制度，并授权国务院制定具体管理办法，使衍生品市场发展“有法可依”。

二是在总结提炼已有经验的基础上，预留改革创新的空间。期货法律平衡体系的稳定与改革创新的关系：一方面，通过总结期货市场30多年的发展经验，在法律层面肯定期货交易、结算交割、金融市场基础设施运行监管等成熟可行的制度和做法，确定保证金监控、账户实名制等具有中国特色的监管制度，以稳定市场预期，适应当前市场发展特点。另一方面，顺应市场发展趋势，破除期货市场发展的体制机制障碍，在品种上市机制、期货公司业务范围、保证金多元化等方面做出创新安排，充分发挥立法的前瞻性和引领性作用，为市场改革创新提供支撑。

三是充分发挥期货市场的功能，增强服务实体经济的能力。围绕服务实体经济这条主线，期货法对促进期货市场功能的发挥作出了制度安排：明确规定国家支持期货市场健康发展，发挥市场价格发现、风险管理和资源配置功能；鼓励实体企业利用期货市场从事套期保值等风险管理活动，明确免除持仓限额；规定采取特殊措施促进农产品期货市场和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经营；建立市场化的品种上市机制，原则规定品种上市的基本条件，优化品种上市程序，丰富期货品种，改善产品结构；扩大期货公司的业务范围，

第四，加强市场风险防控，维护国家金融安全。这部期货法的制定，把防范化解市场风险作为重中之重，进一步完善了风险控制体系，夯实了市场稳定运行的基础。规定期货交易实行持仓限额、当日无债结算、强行平仓等风控措施，明确期货结算机构中央对手方的法律地位；完善期货市场风险识别、防范和处置制度，强化期货交易场所一线监管职责，规定异常情况应急措施和突发事件处置措施，完善市场监测体系，构建立体化、多元化风险防控体系；加强监督管理，加大对违法行为的处罚力度，显著提高违法成本，有效维护市场秩序。

第五，构建交易者保护体系，加强对普通交易者的保护。为了体现监管的人民性，期货法突出了对普通交易者的保护，构建了交易者保护的制度体系：建立交易者分类和适当性制度；系统规定对交易者的保护制度，明确交易者享有的权益；禁止期货交易场所、监管机构及其工作人员、期货交易机构从业人员等特殊主体参与期货交易，防止利益冲突；全面规定禁止期货经营机构从事损害交易者利益的行为规范；完善期货市场民事法律责任制度；引入当事人承诺制度；完善多元纠纷解决机制。

六是对标国际最佳实践，构建期货市场对外开放新格局。扩大对外开放是提高中国期货市场核心竞争力和国际影响力的必由之路。这部期货法的颁布，填补了涉外期货交易法律制度的空白。明确法律的域外适用效力；从“引进来”和“走出去”两个方面规定了境外期货交易场所、境外期货经营机构等。向境内提供服务，以及境内外交易者在跨境交易中应遵守的行为准则，构建境内外市场互联互通的制度体系；适应对外开放格局，国务院期货监督管理机构与境外监管机构建立跨境监管合作机制，安排了跨境监管的框架和原则。

证监会表示，下一步将认真学习贯彻《期货法》，充分认识其颁布的重要意义，全面理解和掌握其规定的相关法规和措施，加快制定、修订和完善配套规章制度，完善期货市场基本制度，严格执行法律制定后的各项规定，不断提高监管执法水平。 充分发挥其在推动市场改革、维护市场秩序、促进市场功能发挥等方面的积极作用，积极稳妥推进期货市场建设，更好地服务实体企业。