证券公司配股融资加速年内多家证券公司因此股价下跌

今年以来，证券公司配股融资加速，有4家证券公司取得新进展。然而，二级市场的反馈并不积极。券商在大规模融资的同时，也承受着股价下跌的压力。

　　年内券商配股

　　均获大股东全力支持

在监管层鼓励证券公司依法有序扩充资本实力的背景下，今年以来，券商再融资持续提速，配股形式很受券商欢迎。进行配股的三家证券公司预计将获得超过100亿元的融资。相对于券商定增经常募集不到足额资金的情况，去年以来券商配股认购比例一直在97%以上。

今年1月底，中信证券a股配股成功实施，共募集资金223.96亿元，创下a股市场融资规模新高。东方证券紧随其后，a股配股在即。4月21日至28日全天停牌股票，计划募集资金不超过143.33亿元。如果配股成功，东方证券将成为a股市场证券行业配股融资规模的亚军。4月18日晚间，兴业证券配股申请获证监会通过，拟募集资金规模不超过140亿元。若配股发行，将成为a股市场证券行业配股融资规模第三名。

大股东承诺全额认购可分配股份，无疑给券商注入了“强心剂”。中信证券第一大股东中国中信有限履行承诺全额认购a股配股，最终中信证券配股认购比例为97.17%。东方证券第一大股东深能(集团)股份有限公司和兴业证券控股股东福建省财政厅也承诺以现金方式全额认购配股方案确定的可用股份。

除了上述三家券商，财通证券也于4月12日完成了a股配股，募资71.72亿元，认购比例为97.96%。其控股股东浙江金控全额认购财通证券的可分配股份。

　　配股受青睐

　　可保证股权结构稳定

通过配股补充资本，券商不仅有较高的融资效率，还能保证股权结构的稳定。从配资投向来看，各家券商都根据自身业务结构进行了有针对性的“补血”，着力提升核心竞争力。如兴业证券拟投入50%用于融资融券业务发展的募集资金；东方证券计划投资银行业务36%，财富管理和证券金融业务36%；中信证券拟将募集资金的68%用于发展资本中介业务；财通证券拟出资56%募集资金用于投资交易业务发展。

资本实力已经成为影响券商发展空间的关键因素。在券商强势的环境下，配股可以帮助券商解决资金瓶颈，帮助中小券商弯道超车。配股完成后，财通证券表示，此次补充资本超过71亿元，不仅将大幅提升财通证券净资本排名，也将为财通证券夯实金融主业、提高抗风险能力提供硬支撑。

广东证券首席策略分析师陈梦洁在接受记者采访时表示，“资本规模很大程度上制约着券商发展的上限。一方面，券商的资金规模决定了券商的业务规模。资金越多，能带来的生意和收入就越多。另一方面，券商的资金规模越大，盈利能力和抗风险能力越强，

证券公司再融资是为了长远发展，但从二级市场的表现来看，部分小股东似乎并不买账证券公司的配股。4月17日晚间，东方证券正式发布公告称，配股即将实施。次日，东方证券a股直接跌停，领跌当日证券板块。4月18日晚间，兴业证券配股获证监会通过。次日，兴业证券股价跌幅超过7%，也领跌当日证券板块。今年以来，东方证券、兴业证券股价跌幅均超过30%。

对于今年以来券商正式宣布配股后股价大跌的现象，某上市券商首席分析师非银告诉记者：“在市场波动下，配股通常被市场解读为利空消息。对原始股东实施配股，部分股东可能不愿意继续掏钱买股票，但如果不这样做，原始股份会被稀释，只能选择直接卖出。卖出股票多了，股价自然就跌了。股价下跌的幅度主要取决于投资者的悲观情绪。”