大盘蓝筹VS隐形冠军顶流基金经理调查藏玄机

联通数据显示，4月以来，已有368家上市公司接受机构调研，调研最多的公司包括海康威视、东富龙、怡亚通、李、浪潮信息等中国证券报记者注意到，调研名单中既有大盘蓝筹股，也有小盘“隐形冠军”。业内人士表示，目前没有明显的市场价值侧重点，研究更多侧重于行业地位和成长空间。

　　多位顶流基金经理现身

4月16日，海康威视披露了近期机构调研情况。在这份调查名单中，不乏投资大户。不仅瑞源基金总经理陈光明、易方达基金的张坤、邢正环球基金的任向东、乔谦、富国基金的杨宇等排名靠前的公募基金经理，高一资产的邓晓峰、和谐易慧的林鹏、林静资产的蒋彤、聚明投资的刘小龙等私募大佬也榜上有名。

海康威视是公募基金的重要股票。根据2021年年度基金报告，张坤、刘艳春、周英博、谢智宇、张清华和方圆等顶级基金经理都在海康威视担任重要职务。在前十大流通股东中，张坤精选的易方达蓝筹是第八大流通股东。不过，今年一季度，张坤减持了海康威视100万股。

值得注意的是，调研名单中不仅包括像海康威视这样的大盘蓝筹股，还包括相当一部分总市值在300亿元以下的中小盘股。4月14日，在总市值290亿元的洽洽食品发布的调查记录中，除了汇添富、郭芙、瑞源等多家公募基金外，元乐盛、重阳、淡水泉、屈氏、郑新谷等多家私募基金也榜上有名。总市值290亿元的航发控也赢得了众多明星投资人的参与。4月11日，航发控电话会议吸引了邓晓峰、朱绍兴、嘉实基金百亿基金经理刘宏等120多人参加。

　　与市值大小关系不大

面对目前的市场环境，是选择大盘蓝筹股还是小盘股，哪种投资更受机构投资者青睐？

金庸投资董事长兼投资总监谢表示，股票投资是对未来的投资，所以他更倾向于关注“有价值增长”和“价值增长”的企业，价值与增长的匹配存在于大大小小的市值公司中。在他看来，基本面和性价比优秀的公司才值得关注，和市值关系不大。

诺德基金的基金经理谢毅直言，会关注市值。市场会在某些阶段青睐大盘股，在其他阶段追捧中小盘股，这是我们很难预测的。相反，我们更注重性价比。在一些行业，比如白酒，性价比高其实是中小市值的目标。龙头公司确定性较高，但溢价也较高。我们最终会选择中小公司。其他行业，如消费电子，市值相对较大的标的性价比较高，而中小市值的标的业绩增速不确定，性价比较低。所以我们会选择市值比较大的标的。

陈投资合伙人张彬彬表示，目前没有明显的市场价值侧重点，研究更多侧重于行业地位和成长空间。一方面，由于目前部分行业整体规模不大，龙头公司按市值定义算中小型公司，但未来行业和公司发展空间巨大。另一方面，这半年市场震荡调整，大中小市值公司估值依次调整。从估值来看，都具有参与布局的意义。

　　挖掘结构性机会

值得注意的是，近期上市公司年报密集披露。中国证券报记者注意到，很多机构只是在公司披露年报后才去调研。对此，谢毅表示，可能是年报发布后，公司的沟通可能会更充分。同时，4月份已经有了一个季度的经营数据，公司可以更好的对全年做出合理的展望。也不排除一些没有受到市场关注的公司业绩超出了市场的预期，可能需要对企业重新认识。所以，年报之后会有更多的调研活动，这是资本市场信息沟通的自然节奏。

展望后市投资机会，谢表示始终关注三个方向：低估值成长、美好生活、高端制造。长期看好中国经济发展，投资中国优秀企业和企业家。估值的下降给我们提供了更多的选择。疫情过后，制造业复苏和消费复苏的过程中会有很好的机会。

谢毅表示，目前大部分行业和板块已经具有较高的投资价值。从可选消费(白酒、家电等。)到强制消费(食品、部分轻工)，以及新能源汽车的相关标的，都处于高性价比区间。所以我们会尽量选择不同行业的优秀标的来构建投资组合。