重仓两大核心板块这些基金逆势创出历史新高

4月以来，股市持续低迷，但部分基金逆势而上，创出历史新高。

据统计，上周有31只股票型基金和混合型基金净值创历史新高(注：不包括2022年新成立的基金)，其中不仅有主动股票型基金，还有固定收益类基金和QDII(合格境内机构投资者)基金。

这些基金虽然类型多样，但从持仓情况来看，大多遵循两大主线：一是稳增长逻辑下的地产股；二是通胀和供需偏紧逻辑下的能源资源股。这也是今年兴起的两大方向之一。其中，中证细分地产行业主题指数年内上涨7.76%，中证800能源指数年内上涨20.56%。

创新基金

多仓库房地产和能源

4月14日，黄海管理的万宏观择时多策略、万信利、万精选基金创下成立以来的净值新高。其中，万宏观择时多策略年内收益率超过40%，是今年以来收益率最高的主动股票型基金。

黄海是一位坚守房地产板块的基金经理。从持仓定期报告来看，近几年持有的持仓一直以房地产为主，去年下半年开始，又增加了煤炭股。截至2021年末，万家宏观择时多策略前五大重仓股分别是金地(600383)、保利发展(600048)、万科A、招商蛇口(001979)、新城控股(601155)。此外，该基金还重仓了金控煤业(601001)和平顶山煤业(601001)

他在年报中表示，2022年a股市场整体格局可能是震荡走弱，调整的幅度取决于刺激经济的力度和速度，因为经济下行的力量很强，既有周期性的，也有结构性的。从周期性来看，从去年二季度的峰值来看，下行周期至少会贯穿今年全年；结构性原因是人口增速快速下降，长期需求萎缩，加上疫情防控和各种调控的叠加，常规的经济刺激措施可能不足以扭转下行趋势。

黄海认为，低估值、稳定分红的公司将是经济下行中的稀缺资产，投资整体谨慎防守，继续坚定看好受益于能源(煤炭)和稳增长政策的地产。

除了上面提到的黄海管理的三只基金，近期创出历史新高的基金中，大部分基金的重仓股名单中都有地产股和能源股。

如“固定收益”明星基金经理张逸飞管理的多只基金，近期净值均创出新高，包括安信安民稳健增长、安信均衡增利、安信安民回报等。以安信敏敏的稳定增长为例。其年报前十大重仓股中，地产股4只，能源股3只。

安信旗下的魏源最近也有多只新净值基金。其中，安信新常态沪港深精选重仓保利发展、金地、中国海外发展、旭辉控股集团等港股地产股。

多元能源QDII基金

也创下新高。

同时，全球能源供应紧张也影响了QDII基金的表现。多只重油、矿产类QDII基金近期再创新高。

比如4月13日，GDB道琼斯美国石油人民币A创下净值新高，这是一只跟踪道琼斯美国石油开发生产指数的指数基金。70%以上的权重成分分布在上游的勘探和生产行业，对油价更加敏感；此外，该指数是通过对自由流通市值进行加权而编制的。前十大成份股权重占70%，龙头效应较为明显。

此外，华安标准普尔；标普全球石油和中银标准普尔。4月14日，普尔全球自然资源指数双双创下新的净值。与其他两只石油基金不同的是，中银标准普尔。p的全球自然资源头寸集中在矿业股，重仓如FORT

在高通胀的背景下，这些矿业股票今年大幅上涨。例如，淡水河谷的股价今年上涨了40%以上。德意志银行预计，五家大型矿业公司(必和必拓、英美资源集团、嘉能可、淡水河谷和力拓)将宣布高达240亿美元的股息和现金分红，今年晚些时候可能会有更多。

两大板块之后怎么走？

可以说，重仓地产和能源资源股是今年创新基金的两大杀手锏。展望后市，这两个方向的行情能否持续？

对于地产股的投资，万家基金认为，现在正站在一个“翻石头”的黄金时代，需要通过对房企基本面的深入研究，精准捕捉优质房企，在估值错杀的时候进行布局。

万家基金表示，将继续看好地产板块的配置机会，未来将重点关注以下主线：一是信用风险低、融资渠道畅通、安全性高的龙头房企；二是财务报告安全性高、现金流稳定的区域性央企、国企或区域性龙头民企；三是积极布局“地产”业务，价值有待重估的房企；四是收益确定性强、集中度加速提升的房地产后周期地产板块，同时相关房企近期信用风险缓慢释放、弹性逆转。

展望2022年能源股走势，中国银行S & ampp全球自然资源基金(Global Natural Resources Fund)在其年度报告中表示，由于石油输出国组织修正了对2022年供需状况过于悲观的预测，能源股随着油价反弹，各大能源机构开始修正原油库存数据，这表明世界经济复苏的力度超过了此前的预测。只要新冠肺炎疫情能够得到控制，能源股的基本面将能够支持该板块在2022年创下新高。

此外，中国宏观经济的不景气使得市场预期中国央行将继续加大宽松力度。陈认为，此举将有利于基本金属的需求，俄乌战争也将使部分金属价格易涨难跌。2022年贵金属最大的压力是来自美联储的升息威胁，虽然目前根据预测，通胀威胁将逐渐减轻，但是在市场仍有疑虑之下，贵金属应该还会在区间内震荡，除了避险需求之外，随着美联储加息次数的明朗，才能看出贵金属板块走出新的方向。