欣旺达:去年动力电池业务收入增长6倍 亏损10.6亿元

被韦小立看好的国内锂电池巨头欣旺达电子股份有限公司(300207，以下简称欣旺达)近日发布了2021年度业绩报告。

报告期内，欣旺达实现营业收入约373.59亿元，同比增长25.82%，创历史新高；实现净利润9.16亿元，同比增长14.18%；扣非归母净利润5.28亿元，同比增长101.72%。

财报显示，欣旺达2021年经营活动产生的现金流量净额同比增长569.50%，达到创纪录的16.34亿元，而资产负债率同比下降8.95%。基本每股收益0.58元，同比增长11.54%。

值得注意的是，2021年，欣旺达动力电池业务实现大幅增长。电动车电池产品实现营收29.33亿元，同比增长584.67%，占总营收的7.85%，同比增长6.41%。

尽管营收激增，但欣旺达动力电池业务仍处于亏损状态，2021年净亏损10.6亿元，较2020年的亏损3.24亿元大幅增长228.4%。2020年，欣旺达电动车电池产品毛利率为-14.85%，2021年毛利率提升至-0.87%，但仍未转正。

信达成立于1997年，主要从事锂离子电池模块的研究和制造。目前已形成3C消费电池、智能硬件产品、动力电池及动力总成、储能系统及综合能源、自动化及智能制造、实验室检测服务等六大产业集群。

2018年前，欣旺达主要为智能手机、笔记本电脑等数码产品提供锂电池，五年内实现扣非净利润增长4倍。3C消费电池仍然是欣旺达的核心业务。财报显示，2021年，欣旺达手机数码产品实现营收207.95亿元，同比增长26.77%，占总营收的55.66%。

随着新能源汽车产业的大规模爆发，3C(通讯、消费、计算机)市场增速放缓。欣旺达从2018年开始正式进入动力电池赛道，从消费电池巨头转型升级为动力电池新贵。受此影响，欣旺达股价一度暴涨4倍，从高位下跌近60%。

2021年，中国新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长160%，新车销量占比跃升至13.4%，同比增长8%。下游市场需求的快速增长给上游动力电池厂商带来了巨大红利。

万达抓住这个红利期，在动力电池领域继续加码。据了解，欣旺达已经建立了完整的研发；拥有完全自主知识产权的电池管理系统(BMS)、高度自动化的电芯分选、模块组装和电池封装的全自动化生产线。

目前，鑫旺达已建立合作关系的车企有雷诺、日产、易捷特供、吉利、东风、广汽、上汽通用五菱、SAIC乘用车等。2021年，欣旺达获得东风刘琦、吉利等车企至少15个定点项目，动力电池总出货量达到3.52GWh

万达在广东惠州、江苏南京、江西南昌、山东枣庄拥有动力电池生产基地。万达2021年完成的动力电池产能约为10GWh。2021年3月至今，欣旺达在动力电池领域的计划投资高达640亿元，总新增产能90GWh。未来的产能预计将超过100万GWh。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年，欣旺达动力电池装载量为2.06 GWh，市场占比1.3%，全国排名第十。今年一季度，欣旺达动力电池加载量达到0.81 GWh，全国排名第九。

信达副总裁梁瑞此前表示：“信达的目标是成为中国前三”。目前，欣旺达在国内动力电池市场只能排在第三梯队，与当代安培科技有限公司相差甚远。

2022年2月，欣旺达全资子公司欣旺达汽车电池公司获得24.3亿元融资，19家企业和资本机构收购欣旺达汽车电池约19.5%的股权，其中三家领投方分别来自新动力理想、小鹏和蔚来。

2022年3月，欣旺达宣布通过子公司欣旺达汽车电池在广东珠海和四川什邡建设两个电池生产基地。珠海项目拟投资120亿元建设总产能30 GWh的动力电池工厂。四川什邡项目计划投资80亿元建设20 GWh动力电池和储能电池生产基地。

同月，鑫旺达汽车电池成为SAIC指定供应商，为SAIC ZS 12 MCEHV项目提供动力电池总成产品。

欣旺达电动车电池有限公司(简称欣旺达汽车电池)成立于2014年10月，是欣旺达动力电池业务的核心公司。4月14日，欣旺达汽车电池注册资本由44.9亿元增至50.89亿元，增幅约13.33%。同日，欣旺达汽车电池新投资企业德阳欣旺达新能源有限公司，注册资本1亿元。

目前欣旺达在动力电池领域的子公司大多处于亏损状态。万达电动车电池有限公司、南京欣旺达新能源有限公司、欣旺达惠州动力新能源有限公司2021年分别亏损3.04亿、4.44亿、3.12亿元。对此，欣旺达曾表示，业务亏损是因为研发投入增加等因素；指定新客户后的费用。

2021年年报发布后，相对平淡的业绩让欣旺达股价在4月13日不涨反跌，创下2021年5月以来的新低22.65元。截至4月14日收盘，股价小幅反弹至23.09元/股，上涨1.14%。

中泰证券4月13日发布研报称，给予欣旺达买入评级。评级原因主要包括：实际业绩符合预测，原材料大幅上涨，利润承压；引进多家知名车企增资，动力十足手中订单；3C电池继续增长，储能的崛起是可以预期的。