越跌越买！通过ETF借入资金积极抄底

在市场反复震荡之际，不少宽基ETF迎来了资金的大量流入。据统计，本周前两个交易日，沪深300ETF、上证50ETF、创业板50ETF份额均大幅上涨。此外，房地产、基建、芯片、证券等行业的ETF也在持续“吸金”。

“现在看，很多股票都很便宜。虽然我不确定他们目前是否在底部，但他们应该在一个更低的区域。我们咬着牙坚持下去，最后的回报应该是很丰厚的。”景顺长城基金股票投资部副投资总监杨说。

超百亿资金大举抄底

本周以来，尽管a股市场反复震荡，但抄底资金通过股票ETF不断流入市场。东方财富Choice数据显示，本周前两个交易日，股票ETF份额增加63.76亿份。按照各自区间的成交均价计算，股票ETF获得127亿元资金流入。

具体来看，本周前两个交易日，沪深300ETF(510300)、上证50ETF(510050)、创业板50ETF(159949)三只宽基ETF的份额分别增加了8.64亿份、6.62亿份和2.46亿份。按照区间成交均价计算，上述宽基ETF本周分别“吸金”35.82亿元、18.92亿元和2.7亿元。

除了宽基ETF，地产、基建、芯片、证券等行业ETF也受到抄底资金的青睐。

据统计，本周前两个交易日，房地产ETF(512200)、基建50ETF(516970)、芯片ETF(159995)、证券ETF(512880)份额分别增加3.86亿份、3.27亿份、3.02亿份和1.87亿份。按照区间成交均价计算，上述ETF本周分别获得资金流入3.41亿元、4亿元、3.53亿元和1.78亿元。

ETF一直被视为机构资金的风向标。

景顺长城基金表示，机构资金的投资行为更加理性，当市场下跌时，倾向于“越买越多”。观察历史数据可以发现，机构资金的流入与上证指数的走势存在显著的负相关关系，对市场走势具有风向标意义，可以作为市场在历史低位区域的参考指标。

景顺长城基金进一步认为，随着市场的持续调整，上证综指和主要宽基指数的估值水平都在下降。从历史估值来看，目前主要的宽基指数都在中位数水平以下。截至4月12日，上证指数的PE为12.38，已经达到2020年3月和2018年四季度的水平。从历史水平来看，市场一直处于相对较低的水平，安全边际较高。

展望后市，华夏基金投研团队认为，预计2022年大趋势仍将以震荡为主。目前风险偏好位置处于五年底部，短期应保持乐观。无论是本已较低的风险偏好，还是稳定的外部市场，还是加大国内物价的稳增长政策，都有利于风险偏好的企稳。

机构加快调查步伐.

除了横扫ETF，近期，机构还在积极调研a股上市公司。

东方财富Choice数据显示，4月份以来，东富龙和李分别有319家和236家机构调研，调研过科技、巴比食品、新博股份、泰晶科技、贝达药业、A等公司的机构数量也超过100家。

具体来看，机构近期调研的行业主要涉及医药生物、电力设备、食品饮料、有色金属、电子等。

对于接下来的市场形势，汇丰晋信基金宏观策略专家闵认为，市场正在从之前的结构性机会向更多主题扩散。他看好三条投资线索，一是成长跟踪股。

“过去三年，景气轨道整体涨幅较大，估值继续扩大的可能性不大。我们预测景气轨道和个股会出现分化，重点寻找成长性更确定、性价比更高的股票。紧跟产业趋势，去伪存真，寻找一定的增长机会，是未来努力的方向。我们判断光伏、风电、新能源汽车、半导体、高端制造、军工等行业仍有机会。”华富基金研究发展部负责人、基金经理陈奇说。