公募REITs首次认购规模超1500亿元

4月12日，华夏基金在发行5天后发布了关于中交建REIT认购申请确认比例结果的公告。公告显示，本次发行累计认购规模超过1500亿元，公募部分配售比例低至0.84%。这一配置比例已经打破了AVIC首钢生物质REIT去年创下的公募基金产品配置比例最低纪录(1.76%)。

作为市场上最受关注的公募基础设施类REITs，华夏中交建REITs此前预计总募集规模为93.99亿元，提供基准的投资者包括战略投资者、网下询价投资者和公众投资者三类。其中，战略投资者发售规模占总发售规模的75%，网下投资者发售规模占17.5%，公众投资者发售规模占7.5%。

记者早前跟踪报道时发现，该产品发售当天，各方投资者认购十分火爆，发售首日上午就迅速达到了预期的募集规模。从最终认购结果来看，共有40家战略投资者认购并全额缴纳了认购款，对应的有效认购规模约为70.49亿元；62名网下投资者管理的143个有效报价配售对象网下申购并足额缴纳申购款，有效申购申请确认比例为2.69%。按基金发行价计算，网下发行比例配售前募资规模约为611.3亿元；公众投资者有效认购基金份额数量为89.62亿份，公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.84%，配售前公开募集资金比例约为842.33亿元。据此计算，本次发行比例配售前华夏中交建REIT的募资规模达到1524.12亿元。

至于中交建REIT的未分配认购资金，北京某大型券商产品经理向记者透露，“公众投资者的未分配认购资金，一般3个工作日就能退回到自己的账户。”

今年以来，公募基金的发行市场有所降温，但公募REITs异军突起，发行火爆，说明投资者的偏好发生了转移，投资于优质资产的基金产品受到了投资者的关注。

从市场现有产品来看，公募REITs的赚钱效应非常突出。截至最近一个交易日，11只上市公募REITs上市以来均为正收益，其中收益最高的是郭芙首只水务REIT，涨幅接近60%。此外，涨幅超过20%的REITs产品有5只，普遍获得较大溢价。

投资于运营稳健的环保经营性资产的REITs受到了投资者的关注。国泰君安证券分析师董琦表示，“国家发改委将进一步推动REITs的发行，环保资产是重点方向。截至2022年4月8日，投资环保资产的富国首创水务REIT和AVIC首钢绿能REIT的溢价率分别为59%和33%，较已发行的公募REIT平均溢价率高出31.81%。环保类REITs的高溢价率有望重估经营环保的上市公司估值。同时，环保运营的上市公司经营稳健，现金流稳定，在‘资产荒’背景下，其配置价值更加凸显。"

中泰证券研究所分析师王磊预计，已投资环保类REITs的公司，未来将继续推动现有水务资产发行REITs，进一步盘活现有资产，形成“投资-发展”的良性循环，有利于上市公司稳健持续发展。

“在流动性持续宽松的背景下，能够产生稳定现金流的优质项目将迎来重估，而目前的现象沪深交易所官网信息显示，目前仍有三只公募REITs项目排队，其中两只均已上交。国泰君安临港东久智能制造产业园REIT项目审核状态为“反馈”，郭进铁建渝隋玉高速REIT项目审核状态为“已受理”；深交所1家，为鹏华深能清洁能源项目，审核状态为“已查询”。业内普遍认为，未来公募REITs的扩张潜力仍然较大。