3月末境外机构持有银行间市场债券3.88万亿元

受国际环境影响，外资投资的国内债券波动加大。截至2022年3月末，境外机构持有银行间市场债券3.88万亿元，较2月底减少1100亿元。此外，根据中央结算公司发布的最新数据，3月份，中央结算境外投资者管理的人民币债券共计3.67万亿元，较上月减少约1000亿元。对此，专家指出，从未来趋势来看，外资对人民币资产的投资仍将以加大配置为主。

数据显示，截至2022年3月末，境外机构在银行间市场持有的债券约占银行间债券市场托管总量的3.3%。其中，政府债券和政府金融债券仍然最受欢迎。从债券类型来看，境外机构托管的主要债券类型为国债，托管金额2.43万亿元，占比62.7%；其次是政策性金融债，托管金额1.01万亿元，占比26.1%。

专家认为，2、3月份境外投资者减持人民币债券只是短期波动。从总量上看，境外机构已连续10个月增持人民币债券。据中央结算公司统计，境外机构已连续38个月增持人民币债券。

“近期，受外部因素影响，外资投资的境内股票和债券波动性加大，这是复杂的国际经济金融形势下的正常表现。”国家外汇管理局相关负责人表示。他认为，从未来趋势来看，外资投资人民币资产仍将以加大配置为主。“首先，中国国民经济韧性强，经济运行将保持在合理区间，金融市场开放稳步推进，人民币币值基本稳定，具有良好的配置价值。人民币资产在国际上具有相对独立的资产收益表现，有助于境外投资者分散风险。此外，目前外资在中国债券市场和股票市场的占比只有3%至5%左右，外资配置仍有很大潜力。”该负责人分析道。

值得一提的是，虽然总量有所减少，但境外机构积极“入市”购买人民币债券的热情非常高。3月，9家境外机构实体进入银行间债券市场。截至3月底，共有1034家境外机构实体进入了中国股市。其中，514家公司通过直投渠道入市，748家公司通过“债券通”渠道入市，228家公司同时通过上述两种渠道入市。

中信证券联席首席经济学家明明表示，主权信用利差和人民币汇率的双重因素减缓了外资的债券购买。随着“南北通”的结合和我国债券发行注册制改革的深化，债券市场正在进一步开放。未来，金融市场基础体系的不断完善将吸引更多外资进入国内债券市场。