外贸企业聚焦主业 合理运用衍生品对冲汇率风险

汇率波动对外贸企业的生产经营产生多维度的影响，关系到公司的议价能力、成本效益等各个方面。因此，外贸企业对汇率波动特别敏感，这是其日常经营的重点。

日前，李克强总理主持召开专家和企业家座谈会，提出要扩大高水平对外开放，做好稳定外贸和外资工作，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有效应对外部环境的不确定性。

今年以来，人民币对美元汇率双向波动。Wind数据显示，截至4月8日收盘，在岸人民币对美元汇率为6.3644，年内升值0.14%；人民币兑美元离岸汇率报6.3689，年初至今贬值0.07%。

光大银行金融市场部宏观研究员周在接受采访时表示，短期来看，全球疫情、国际地缘政治形势、发达经济体政策变化等复杂因素势必加大人民币汇率波动。但综合考虑国内经济有望运行在合理区间，外贸韧性足够，国际收支基本稳定，人民币弹性足够。预计短期内人民币将围绕均衡水平双向波动；从中长期来看，随着国内改革开放红利的持续释放、经济结构的优化、资源配置效率的不断提高、新的双循环发展格局、经济潜力的释放、人民币的国际化、人民币资产吸引力的增强，人民币汇率将在中长期内稳步上升。

“人民币汇率的走势主要受国内外因素影响，但在不同的阶段和时间点，国内外因素对人民币汇率的影响是不同的。”中国银行研究所高级研究员王攸欣告诉记者。在短期内，当前影响汇率的因素主要是美联储货币政策的走向、中美利差的变化以及贸易顺差和资本流动。近期，在美联储连续释放将大幅加息并将很快开始缩表的信息影响下，美元指数一度反弹至100以上，美债收益率曲线快速上移，中美利差不断收窄，一定程度上影响了人民币汇率走势，导致人民币汇率小幅回调。但考虑到我国贸易顺差仍维持在较高水平，3月份我国跨境资金流入总体回升，外汇市场供求继续基本平衡。因此，相对于其他新兴市场货币，美元指数对人民币的影响较弱，走势相对独立，凸显人民币汇率的韧性。

王攸欣认为，从中长期来看，在中国经济保持中高速增长、制造业创新发展、金融市场化改革持续推进的背景下，人民币的投资和避险属性将继续凸显，外资将继续配置人民币资产。预计人民币汇率将保持稳定走势。

尽管如此，外贸企业还是要未雨绸缪。周表示，外贸企业要聚焦主业，提升产品附加值，增强国际竞争力；梳理汇率风险中性的概念，用好外汇衍生品，管理好外汇波动风险。

“对于企业来说，在美联储加速加息、国际金融市场波动加剧的背景下，汇率的短期波动和调整幅度变大，给外贸企业的稳健经营带来了更多挑战。”王攸欣建议。