QFII青睐电子、机械设备等四个行业加仓 青睐中小盘股票

作为海外长期资金的代表，QFII的立场一直备受市场关注。随着2021年上市公司年报的披露，QFII的最新动向也逐渐浮出水面。

据Wind资讯统计，截至4月7日，已披露2021年年报的公司有230家被QFII持有，其中120家为新人，46家为增持。从行业分布来看，电子、机械设备、基础化工、医药生物等行业更受QFII青睐。从市值来看，QFII新增持的股票多为中小盘股票。

“QFII资金很大一部分属于主权财富基金、养老金等。这类基金最重要的一个特点就是投资周期长，所以更追求中长期价值。”招商证券首席策略分析师张夏在接受采访时表示，上述行业受益于2021年价格上涨的逻辑，叠加需求共振，去年业绩保持较高增速，是高景气导向下的行业选择。此外，医药行业具有高ROE、高业绩增长率的特点，受到中长线投资者的青睐。而且估值调整后，医药行业估值性价比提高，吸引中长期境外投资者加仓。

从行业分布来看，QFII持有的上述230家公司中，电子、机械设备、基础化工、医药生物行业的公司较多，分别为26家、26家、25家和23家。

对此，川财证券首席经济学家陈力对记者表示，机械设备行业整体利润较好，专业化、新企业较多。通过实现产品“专、精、特、新”的差异化竞争，弥补了传统制造业利润率低的劣势；电子行业，国内替代、产业链自主掌控是政策发展的重点方向，行业处于“高景气”发展阶段；医药行业去年整体跌幅较大，但行业业绩始终稳中向好；基础化工行业受益于化工产品价格上涨，尤其是一些新能源相关的化工材料，行业利润更好地由需求驱动。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东持相同观点。他说，“在大宗商品价格上涨的背景下，机械、电子、化工等行业处于新的景气周期，这些行业的产能逐步释放，有效满足了疫情防控常态化下‘房子经济’需求的增长。短期内QFII对这类企业的持仓较多，体现了海外投资者追逐确定性利润的特点。”

从市值来看，QFII新进或增持的股票多为中小盘股票。据Wind资讯统计，截至4月7日，QFII新增或增持的上述166家公司中，有123家公司市值低于100亿元，占比74.1%；市值过千亿的只有三家。

张夏表示，去年a股市场风格分化明显，中小盘指数跑赢明显。繁荣分化是风格分化的主要原因。新能源和上游资源行业继续保持高景气。因此，机构投资者的偏好也是变化的。

据Wind资讯统计，截至4月7日，已披露2021年年报的公司中，已有238家公司被QFII清仓，另有60家公司被减持。其中，非银行金融公司数量最多，有34家。

“非银金融中，保险被房地产行业拖累。另外，去年四季度以来，基金发行遇冷，证券行业理财业务预期增长降温，所以被QFII减持。”陈力认为。