养老基金去年四季度新增持15只股票 主流轨道龙头股受到特别关注

随着2021年年报的密集披露，养老基金去年四季度的持仓情况逐渐浮出水面。

东方财富Choice数据显示，截至4月7日，已披露2021年年报的上市公司中，有32家公司的前十大流通股东中出现了养老基金账户。其中新增11只股票，新增4只股票。按照申万的行业分类，去年底养老基金账户中有18个行业，其中电子、公用事业、化工行业占比较高。

华兴证券(香港)首席经济学家、首席策略分析师庞云对记者表示，“与前几个季度相比，2021年四季度养老基金调仓意愿更加明显，涉及行业分布相对均衡。它仍然专注于长期稳定的业绩，合理的估值，高股息率和高股息的主流轨道中的龙头股，建立了投资护城河和未来增长的高确定性。”

从持股数量来看，养老基金账户去年底持有中国巨石最多，共计6282.08万股。其次是南钢股份，持股6024.95万股。从期末股票市值来看，养老基金账户持有的22只股票期末股票市值在1亿元以上，包括中国巨石、科大丽、AVIC机电等。

从投资风格来看，养老基金投资稳健，旗下重仓公司业绩亮眼。养老基金持有的上述32家公司中，23家公司2021年实现净利润同比增长，占比72%。其中，天华超净、科达利、大云、中国巨石、凯普生物、CYTS、BTG酒店等7家公司报告期净利润同比增幅均超过100%。

苏宁金融研究院特约研究员何表示，从上述数据来看，当前养老基金投资呈现以下特点。第一，大部分持股市值在1亿元以上，比较大，比较稳定；二是被投资企业2021年营业收入和净利润较高；第三，虽然主要由制造业企业投资，但它跨越的细分行业范围很广，集中在细分行业相对领先的企业；第四，坚持价值投资，持股相对均衡。既有稳定的蓝筹股，也有成长性的中小盘股票。在保持稳定收入的基础上，上涨的可能性很大。

“对于养老基金来说，前期估值压力和交易拥堵得到充分释放的板块，景气度不断提升、利润大幅提升的行业，优质企业有望兼具成长性和确定性，有利于养老基金投资账户的保值增值。”庞伟说。

今年以来，监管层不断发声，鼓励养老基金等机构投资者入市。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议强调，欢迎长期机构投资者提高持股比例。同日，证监会党委召开扩大会议，提出要完善有利于长期机构投资者参与资本市场的体制机制，加大公募基金等机构投资者培育力度，鼓励长期投资和价值投资。

根据人社部公布的数据，到2021年底，基本养老保险基金委托的股权投资金额为1.46万亿元。据记者测算，2021年，基本养老保险基金委托股权投资增加2200亿元。

庞云表示，养老基金入市投资，可以和其他长期基金、机构投资者、价值投资者一起，充分发挥其在a股市场的“稳定器”和“定海神针”的作用。按照审慎投资、安全第一、控制风险、增加收益的原则，切实做好投资运营管理工作。